今年618,《关于分红险分红水平监管意见函》来了,也就是咱们说的“374号文”。
这个号称“史上最严分红新规”发布,对于分红险市场无疑是一次大地震,不少人认为分红险要“完蛋”了,也有人说分红险要“起飞”了。
那么事实究竟如何?今后分红险还值得入手吗?咱们今天就一起来看看。
五大“硬约束”,分红不再“任性分”
咱们都知道,分红险收益由两部分组成:
· 保证部分:保证部分可以拿到手,收益上限跟预定利率有关,目前市场主流产品提供1.5%和2.0%两档预定利率;
· 分红部分:是不确定的,跟保险公司的经营能力挂钩;
而这次发布的374号文直指“高息内卷”,将分红险的收益上限做出了约束,归纳总结有以下5点:
历史业绩锁上限
未来分红收益率≤近3年平均财务收益率、综合投资收益率,取较低值
比如一家保司过去3年的综合投资收益率仅为3.0%、平均财务收益率为3.1%,那么分红险的收益上限取3.0%。
将分红的“承诺”与历史的“现实”挂钩,选择较低者为基准,避免保险公司“画大饼”。
“蓄水池”见底则停发
分红险有个特别机制,叫作分红特储账户。行情好时保险公司会从当年盈余中提取部分存入;行情差时从这里掏钱给客户补足预期分红。
晴天存粮,雨天开仓。让咱们年年都有粮吃。
这是保险公司专门设立的分红“蓄水池”。如果“蓄水池”干涸了,监管就会强制保险公司停止分红,绝不允许再去支付非保证的红利。
新产品“限高”
设立不足三年的新产品分红上限≤行业三年平均收益率
目前行业内分红水平均值为3.2%,也就说近三年推出的新品分红水平不得超过行业均值。
这一规则为没有历史业绩可循的新产品设立了全行业的“软上限”,避免保险公司通过推出“新账户、“新产品”,用超高“首年分红”为噱头抢占市场。
监管评级为分红“生死线”
监管评级1-3级≤人身险过去3年平均财务收益率(3.2%)
监管评级4-5级≤预定利率
级别越低,风险越小。级别越靠前,保险公司分红的自由度也就越高,级别靠后基本就跟分红险无缘了。
精算、资管等部门拥有“一票否决权”
这个可以看作一个内部兜底条款,给保险公司内部风控部门发起内部审查的权力,可以一票否决异常方案,堵死激进操作。
此次新规,监管想要传递的信息很明确:
收益必须匹配能力:分红≠画饼,必须与保司实际投资能力严格挂钩
险必须管控隔离:严禁透支资本资金支付红利,必须守住分红特储和监管底线
市场必须去伪存真:建立分级制度,优胜劣汰,促进行业长期良性健康发展
普通人应该怎么买分红险?
从“最严分红险新规”可以看出,“挑分红险,就是在挑保险公司”这句话的含金量还在上升。
374号文出台对于咱们普通人来说是一件绝对利好。
因为之前大家在挑选分红险需要看保司股东背景、投资项目、投资收益率以及历史分红实现率等等众多指标。还需要关注保险公司历年的财报、偿付能力报告、过往分红实现率等等,非常复杂且繁琐。
而现在咱们只需要重点关注三个筛查指标,咱们就这几个指标来分别说说选取原则。
01
保司过往3年收益率
根据新规要求,保司的投资收益率是分红水平的天花板,重点看两个数据即可:综合投资收益率和财务投资收益率(也叫平均投资收益率),两者的区别在于综合投资收益率包含了浮盈浮亏,而平均投资收益率不包含。陆家嘴国泰过去3年的综合投资收益率达到5.03%,在75家寿险公司中排名第6;平均投资收益率为7.82%,排名第4。不仅远超行业均值(3.2%),在整体排名中也是名列前茅。
02
分红特别储备账户
分红特别储备账户余额,属于保司的内部管理资金,一般不会公开。不过咱们可以通过分红账户业务净现金流来间接推断分红特储账户的变化:
若分红账户净现金流持续为正,可能增加特储账户余额;
若净现金流为负,可能消耗特储账户余额。
虽然消耗也不意味着特储账户为负,但肯定表明余额是会减少的。
分红账户业务净现金流,这个数据会在保司的偿付能力报告中找到,比如中意人寿,分红业务净现金流就超过了75亿:
03
保险公司风险评级
根据《保险公司监管评级办法》,保险公司的评级结果主要用于内部监管,不强制要求全部公开。
虽然没办法看到具体评级,但咱们可以通过这些公开数据评估保险公司的风险状况:
· 偿付能力充足率
· 风险综合评级
此次新规,意味着监管会从源头上将保险公司进行了分级分类:
对于评级低且资产负债状况不健康的保司,分红险几乎很难有大突破了;
评级正常,但是才刚刚起步做分红险的保险公司,预期利益会控制在行业均值以内;
评级高、投资表现优异、常年保持不错分红收益的公司,会给客户带来更多的惊喜。
简而言之,想要通过预期分红搞内卷,必须有与之匹配的实力。这不管是对于行业,还是咱们普通客户,都是好事,意味着咱们的分红保单越来越安全了,行业朝着愈发良性健康的方向发展。
（来源：点财网）
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