央广网北京8月31日消息（记者丁飞 实习记者高庆秀）据中国之声《新闻纵横》报道，昨天下午，在“8.16光大证券事件”发生两周后，中国证监会正式通报了调查处理结果。光大证券被处以超过5亿元的罚款，创新业务暂停、直接责任人罚款并终身禁入证券市场等处罚。
又一个周五，距离“光大证券8.16事件”过去整整两周。下午股市闭市，证监会新闻发布例会。记者印象中，上一次看到稽查总队、法律部、机构部和处罚委的负责人齐齐出现，还是三个月前的“万福生科案”发布会。不过这一次，主角从平安证券变成了光大证券。
造成“8.16股市惊魂”的，是光大证券策略投资部自营业务的策略交易系统，简单说就是公司用自己的钱在市场里交易自己赚钱的那套系统有问题。系统分订单生成和订单执行两个部分，前者由光大程序员设计，后者由铭创科技设计专供光大一家使用。但谁都不知道，错误从一开始就存在。
证监会：订单生成系统中ETF套利模块的“重下”功能（用于未成交股票的重新申报），在设计时错误地将“买入个股函数”写成“买入ETF一篮子股票函数”。订单执行系统错误地将市价委托订单的股票买入价格默认为“0”，系统对市价委托订单是否超出账户授信额度不能进行正确校验。
这就是说，一个是因为按键的功能从A搞成了B；一个是设置错了价格和没有校正功能；这两大硬伤，再加上整个部门像个独立王国一样，不在公司风控体系内，且系统实际运行还不到15个交易日，最终导致一个结果——早晚要出事，这也造成了证监会对光大证券违法行为的第一个认定：违反证券公司内控管理规定。
第二个认定是，内幕交易。我们回想一下，当天下午1点光大证券停牌，但直到2点22分才发布公告，承认自己造成异常交易。在中午的一个小时里，也就是只有光大知道发生什么，但股民们都蒙在鼓里的时候。光大证券高层紧急讨论出一系列对冲风险的措施，然后操作成功，极大降低了公司损失。分管策略投资部的助理总裁杨赤忠曾对记者表示，这样做，是国际惯例。
杨赤忠：这个也是国际惯例。就是说，由于不可抗力或者是系统的原因，类似的巨额被动仓位形成以后，马上处置的话不一定是理智的，或者不一定是可取的。所以一 般情况下也都是考虑要对冲风险，关闭风险窗口。
但证监会最终认定，这是“内幕交易”，公司四位相关主管有直接责任。
证监会：光大证券本应戒绝交易，待内幕信息公开以后再合理避险。光大证券在内幕信息依法披露前即着手反向交易，明显违反了公平交易的原则。据此，中国证监会依法认定，光大证券构成内幕交易行为。
而整个事件中，唯一接受过记者采访的光大证券董秘梅键，当天上午11点59分，他否认市场上“光大证券自营盘70亿乌龙指”传闻，随后被各大网站转载。梅键本人曾对记者解释，当时是“真的不知情”。
梅键：我对这件事情，知道的时间比较晚。午饭过后才关心，哎哟，怎么还有这样的事情。我觉得这种事情来得非常急，我们有关的部门和同事在积极的应对，在传递信息的过程中可能没有及时告诉我，确实事发突然。
这是证监会对事件的第三个认定：董秘梅键的行为，构成“信息误导”。
证监会：梅键身为上市公司履行信息披露义务的直接负责人员，又是证券公司的从业人员，未做任何核实即以个人猜测对外发表言论，并被媒体纷纷转载。加剧了市场波动，对投资者造成了严重误导，违反了《证券法》关于禁止证券公司从业人员在证券交易活动中作出信息误导的规定。
综合以上三项违法行为的认定，证监会最终做出以下四项处罚：
证监会：第一，没收光大证券违法所得87214278.08元，并处以5倍罚款，罚没款金额总计523285668.48元；第二，对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予警告，罚款60万元并采取终身的证券市场禁入措施，宣布徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波为期货市场禁止进入者。第三，对梅键责令改正并处以罚款20万元。第四，停止光大证券从事证券自营业务（固定收益证券除外），暂停审批光大证券新业务……
天价处罚，内幕交易直接责任人终身禁入，信息误导责任人罚款；公司停止相关业务。光大证券事件两周后，市场听到了监管层最终的态度。
虽然我们听到了最终的处罚，并且是一张A股史上最严厉的一张罚单。但处罚的背后，其实还有很多问题需要解答。比如为什么处罚如此之重？比如是否涉嫌操纵市场？比如股民是否能获得赔偿？
对比三个月前的万福生科案，平安证券作为保荐机构因为万福生科造假上市曾被处以两倍罚款，最终罚下7000多万，这在当时被称为“A股最牛罚单”。而光大证券这次被处5倍罚款，超过5亿的天价罚单已是史上空前。
证监会处罚委负责人孙主任：证券法规定，内幕交易产生的违法数额，法定条款是1到5倍，根据案件的性质我们对它违法行为的认定，我们认为罚款5倍没有超过法定条款规定的上线，同时这也符合它违法行为的性质。
这也就是说，按照1到5倍罚款的规定，证监会这次没有手软，一罚到顶。而对于此前市场的另一个质疑，光大证券的行为是否涉嫌操纵市场，证监会昨天给了否定的答案。
证监会：光大证券的巨额交易，虽然在市场上引起了大幅度的波动，但是，事件的起因是技术系统缺陷，调查没有发现公司及相关人员组织策划促使这一事件发生的证据，因突发事故导致相关证券期货价格和交易量异常波动。我们认为不构成操纵市场。
在8.16事件过去两周后，证监会的这场专项发布会本不在记者的预料中。但从史无前例的长达两个多小时的问答、多达5页的处理情况和处理意见，以及记者听到的几乎全部事件完整经过和细节通报的过程，这些背后是监管层对光大事件信息透明的决心。当然未来，还有至少以下三个问题，留待解决：
其一，对老百姓而言，是赔偿问题。相比万福生科案中，平安证券主动赔偿的姿态，光大证券这次并没有类似的举动。监管层虽然表示，因光大证券内幕交易受到损失可以提起民事诉讼要求赔偿，但是法律部负责人也坦言，这是一件难办的事儿。
法律部：具体的诉讼制度没有，就是最高法院司法解释层面的制度没有，因为民事赔偿它确实是很复杂，除了损失的确定，因为光大事件，支持不支持，能不能获得赔偿，能赔多少，那都是司法机关认定的事。
其二，对券商而言，是风控问题。出问题的高频交易系统目前国内只有为数不多的几家大型券商拥有，速度极快，以毫秒和微妙为单位，全电子化操作，没有人为监控环节，但却能给公司带来丰厚收益，也因此几乎独立于公司而存在。未来风控和逐利，孰轻孰重，是每一家券商都必须思考的课题；
其三，对交易所和监管层而言，是信息披露问题。按照现有规定，必须有明确调查结果时才能向社会公布。但在光大事件中，正是由于这个规定以及层层报批的不可省略，才导致事件直到下午2点22分公告才真相大白，但无奈投资者已被套牢。未来是否可建立突发情况下的点对点报告和阶段性的信息披露，值得关注。
光大证券事件，处罚，并不是句号。
（原标题：光大证券被罚五亿元 乌龙指事件起因是技术系统缺陷）
