五年熊市使得私募遭遇寒冬，有阳光私募甚至沦为“两毛”基金，数据显示，近七成中小私募不赚钱
私募“生死考”
震荡的大盘让不少私募手中“筹码”所剩无几
羊城晚报记者 李青
“最牛基金经理”王亚伟近日被证实在深圳前海发起成立私募。在王亚伟奔“私” 的同时，昔日以凶悍的操作手法在二级市场翻江倒海的私募基金如今却正行走于生死关头， 多家私募甚至出现“转让” 的消息，更有统计数据显示，近七成中小私募不赚钱。
多家私募“求转让”
“转让费用不贵，但大家对进入这个行业都很谨慎”
北京的刘先生最近来到广东寻找买家。刘先生要卖的不是一般的商品，而是几家“私募”。
“2008 年注册，注册地朝阳，基金管理公司， 注册资金5000 万；2011 年注册，注册地丰台，基金管理公司，注册资金1 亿；2010 年注册，注册地海淀，基金管理公司，注册资金5000 万……”，刘先生透露， 排队等待转让的私募有上十家之多， 注册资金从3000 万元到1 亿元，甚至2 亿元、5 亿元。而这些公司注册的时间早的可以追溯到2007 年，晚的甚至是今年才拿到牌照的新公司。在接触了珠三角的几位老板后， 刘先生发觉情况并不乐观：“转让费用不贵， 但大家对进入这个行业都很谨慎”。
“很多私募现在都歇着了”，在深圳一家金融机构工作的邓先生很无奈。
2010 年邓先生与朋友发起一家私募，注册资金1000 万元。当时珠三角一帮民营企业老板看好邓先生的这家私募， 前期投入了2000 万元。“原计划只要收益达到10%， 就追加第二期投资， 损失超过30%就清盘”，然而，股海几番沉浮，收益最丰厚时的确曾达到10%， 但是还没有来得及增资，就又开始往下掉，最惨的时候亏损超过18%。投资老板们个个心惊肉跳，2011 年在扳回五个点亏损后，最终决定“不玩”了。与此同时，邓先生酝酿发行信托产品， 走向阳光私募的设想也因种种原因不了了之， 邓先生的私募由此“清盘”。
2011 年清盘后，邓先生退掉了以前在珠江新城的办公楼。这期间，他曾经考虑将公司转让， 但为了东山再起， 这家“私募”一直保持在邓先生名下。因为没有业务，公司的操盘手回家生孩子了，邓先生每月给操盘手“出粮”2000 多元。往日的搭档老张也回了老家。邓先生则通过朋友介绍，重新回到一家基金公司。10月19 日，接受记者采访的邓先生向记者感叹：“还是大树好乘凉。”
投资方也损失惨重
“我到现在都还不太明白，怎么一下子快亏完了”
业内人士介绍， 在私募这个圈子，通过银行、信托等渠道发行产品并进行产品排名的是阳光私募，更大量的是那些隐藏于阳光下、潜行于深水中、专为富人理财的中小私募。前者的注册资本至少1000 万元， 而后者的注册资本从几十万到上千万元不等。在这一轮私募大考中， 一些风格激进的小私募惨遭“灭顶之灾”。
由于行情不好， 不少民间游资不敢大手笔投资私募，为了吸引资金，不少私募开出“保本”的条件。“比如双方约定，投资方拿出8000 万，私募必须自担资金2000 万。一旦出现亏损，20%以内的亏损由私募承担。等到私募的2000 万元亏完后，才开始亏投资方的资金，亏损到70%-80%时就必须清盘。但是如果赚到钱，80%的收益归私募，20%的收益归投资方”， 东莞一家私募的宋先生告诉记者。
据他介绍，因为约定“先亏私募”原则，有私募甚至将自己的家底搭进去。
私募“受伤”的同时，富人们的损失也相当惨重。
股市， 对温州商人潘先生来说堪称一部“血泪史”。潘先生告诉记者，2011年他邂逅一位从华尔街归来的金融高手。几番攀谈下，潘先生被“海归”的才学折服，将资金交由“海归”操盘。“开始，是每天几辆宝马开出来。于是追加投资，几个朋友也参与进来了。可到后来，是每天几辆大奔开进去”， 潘先生说，到最后过亿资金净亏约9000 万元。“其实，我到现在都还不太明白， 怎么一下子快亏完了”，潘先生告诉记者。
从业者遭遇“洗牌”
“压力太大，倒不如把手上的自有资金做好”
“私募是非常现实的，业绩好老板喊你‘爹’都行，业绩不好立马走人”，平安证券相关人士告诉记者， 他的一位朋友已经跳到圈外 ! ]? ，到山西挖煤；他的另一位朋友在广州一家私募， 前不久因为对市场判断出现偏差，也已经“走路”。而前两年行情好的时候， 广州有私募老板甚至在年终奖之外，向员工奖励“宝马”。
随着大盘一度跌破2000 点，大量私募从业人员生存状态恶化。寒冬之下，逃离私募，成为不少人的选择。
王先生， 十多年前曾在广州一家证券公司担任研发部总经理， 见证了股市几轮沉浮并积累下广泛的人脉。10 月19日，王先生告诉记者，这期间常常有人找他一起做私募， 都被他拒绝。“压力太大， 倒不如把手上的自有资金做好”，王先生目前在为珠三角一家企业做投资运营，准备上市。“其实真正赚大钱的还是做上市， 一旦企业上市成功赚到的钱比股市多得多”。
探因
五年熊市造就私募寒冬
“剩者为王”，这是几轮“牛熊”转换后锻造出的私募投资界的经典语录。“坚持就是胜利， 我认为已经可以看到曙光”，英大证券研究所所长李大霄在接受羊城晚报记者采访时表示，2001-2005年的上一轮熊市是证券公司的寒冬，而这一轮的五年熊市则是私募遇到的第一个“寒冬”。但私募的生存危机，虽然只是资本市场的一幕， 折射的却是全行业的生存状态： “私募熊市普遍遭遇‘募资难’，甚至募资比赚钱更难”。
从跌破2000 点大关， 到在2100 点一带徘徊， 目前震荡的大盘已使私募大受影响。据私募排排网统计，33 只阳光私募净值亏损超过50%， 其中更有3 只阳光私募净值亏损接近80%， 沦为“两毛”基金。“两毛”基金管理者不乏名人，号称“三秦股王”的阮杰所管理的华润信托-鑫鹏1 期净值仅为27.56 元（初始净值100 元）；中融信托-天星2 号净值也仅有0.2695 元，而其管理人是2007 年获得CCTV 全国炒股大赛人气总冠军、实盘操作第13 名的叶飞。
私募排排网研究员表示，今年以来，股市持续疲软， 私募基金的生存状况受到极大挑战。截至目前，在运行的2150只阳光私募基金产品中， 净值低于0.8元的产品达到了350 只，占16.28%。“如果严格按目前信托公司的止损要求，这些产品都将面临清盘的危险”。
好买基金研究中心统计的数据显示， 近七成的中小私募不赚钱。其中，仅发行一只产品的私募平均累计收益为-12.52%，发行两只产品的私募平均累计收益为-12.11%，发行三只产品的平均累计收益为-0.14%。
如果按照发行基金量来看， 在仅发行一只产品的196 家阳光私募中，有148 家没有取得正的平均累计收益，占比75.51%，在发行产品数量为两只的58家阳光私募中， 这个比例为75.87%，而发行产品数量为三只的28 家阳光私募中，比例在67.86%徘徊。
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（原标题：私募基金“生死考”：近七成中小私募不赚钱）
