国家统计局11日公布的数据显示，2月份我国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.7%，比上月扩大1.2个百分点，高于市场预期。一些专家认为，CPI上行趋势渐现，通胀压力不容忽视，但未来数月物价不太可能出现快速跳升的情况，全年物价走势可能呈倒“U”形。
季节因素致CPI超预期上涨
尽管大家对春节所在月的消费热度有所预期，但2月份CPI同比涨幅高达2.7%，仍然出乎市场平均预测水平。
食品价格的明显上涨，被认为是2月份CPI涨幅偏高的最主要原因。数据显示，2月份八大类商品价格有六种上涨，其中食品价格同比上涨6.2%，烟酒及用品类价格同比上涨1.6%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨2.4%，交通和通信类价格同比上涨0.1%，娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.8%，居住价格同比上涨3%。“由于食品价格占CPI的权重在1/3左右，导致2月份CPI季节性上扬。”交通银行首席经济学家连平说，“此外，居民收入的大幅增加，年终奖、年底双薪的集中发放，也使得居民消费需求集中快速释放。”
通胀压力不容回避
专家认为，虽然2月份的CPI超预期上涨有季节因素，但从去年11月CPI由负转正以来，物价总体向上的态势逐渐清晰。加上去年同期物价较低导致的“翘尾因素”，今年二季度物价指数还会进一步上扬，可能突破3%的水平，通胀压力仍然较大。
连平认为，近期外贸进出口等宏观经济数据显示，我国经济复苏强劲。国内外需求的快速增长、境外输入型因素等，都会对物价上涨形成一定的压力。
内需强劲与外需回暖将驱动工业加速回升，从而带动产能利用率的提高，显著拉升工业品需求，推动PPI上涨，并进一步传导至消费品价格。2月份，工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨5.4%，涨幅比上月扩大1.1个百分点。其中，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.3%，涨幅比上月扩大2.3个百分点。
海通证券宏观首席分析师陈露表示，PPI的上涨态势将持续到今年年中，下半年涨幅将有所趋缓。
而在部分专家看来，近期多个省市提高最低工资标准，也给“物价”这个水池加了一瓢水。瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬此前在上海一个论坛上表示，“新一轮的工资上涨悄然展开，当工资开始动的时候，通货膨胀已经埋到了地下。”
加息离我们还有多远？
一个微妙的变化是，2.7%的CPI涨幅，已经高于一年期存款利率2.25%，这是否意味着，我们又将迎来久违的“负利率”时代？加息离我们还有多远？
兴业银行资深经济学家鲁政委认为，在1-2月份数据稳定性较差的月份，不宜对相关数据过分解读，更不能简单以是否“负利率”为据决定货币政策调整。当前中国经济增长尤其是民营经济增长还有许多不确定性，不会在短期内进入加息进程。他认为，由于食品价格涨势趋缓，而非食品领域仍然存在一定的产能过剩，未来数月物价不太可能出现快速跳升的情况，全年物价走势呈倒“U”形走势，应能控制在3%左右。
中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉表示，从中国的实际情况来看，管理通胀预期的核心在于信贷调控而非利率调控。如果未来出现持续负利率的情况，不排除会动用加息工具。但为了在补贴居民“负利率”损失的同时不增加企业成本，有可能采用不对称加息，即提高存款利率而贷款利率不变，或者存款利率多提、贷款利率少提。
(据新华社上海3月11日电 记者 姚玉洁)
