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狂跌！中国中铁（ＨＫ．0390）22日、23日两天跌去26．22％，中国铁建（ＨＫ．1186）也跌了20％。而提前重挫的中信泰富（ＨＫ．0267）在21日、22日两天共跌了66．19％，从14．52港元直落到4．91港元。跌幅不一样，但原因却是相同的：都因为持有外币而受到汇兑损失，以中信泰富损失最多，所签订的三份杠杆式外汇合约因澳元下跌而产生巨额亏损。
“双铁”公告：汇兑损失没那么多
中信泰富外汇衍生品交易巨亏的消息引发了市场对中资企业外汇风险的恐惧。22日市场传言，中国中铁和中国铁建也遭受巨额汇兑损失，“数额在数亿至数十亿元，并可能造成公司三季报亏损”，受此消息影响，两家公司的Ａ股22日午后放量下跌，并以跌停报收，两公司的Ｈ股同日也分别跌20．58％和18．84％。
23日，中国中铁和中国铁建发布澄清公告称，公司三季度未进行过任何金融衍生品的投资，公司汇兑损失的数额也远小于市场传闻的规模。
中国中铁公告，截至9月30日，公司Ｈ股募集资金余额折合约人民币172．38亿元，其产生的汇兑损失折合19．39亿元，公司募集资金及其他外汇资金均未进行任何金融衍生产品投资。
中国铁建公告，经初步匡算，截至9月30日，公司约有外汇存款折合人民币188．87亿元，受近期外汇汇率大幅波动的影响，公司预计第三季度财务费用总额约为2．74亿元，其中汇兑损失3．2亿元。
澄清公告未能完全消除投资者的恐惧。23日，虽然港股中信泰富基本止跌，但中国中铁Ｈ股和Ａ股分别跌7％和5．94％；中国铁建Ｈ股和Ａ股也分别跌2．47％和2．98％。
两公司中期净利润分别为18．84亿元和15．25亿元意味着中国中铁上半年的利润几乎已被汇兑亏损吞噬。
在Ａ股市场，中国中铁（601390）、中国铁建（601186）仅仅两天时间，流通股股东就分别损失39．4亿元和27．4亿元。
中铁二局股份有限公司近日接到大量投资者来电询问公司是否存在海外业务损失和外汇资产汇兑损失。针对上述问题，中铁二局昨天发布董事会公告称：公司各项业务均在国内开展，公司及其下属子公司没有从事海外施工业务和投资，不存在任何海外业务损失；公司无任何海外投资业务，也无相关金融衍生品投资事项，不存在任何金融衍生品投资损失。
股价先跌莫非消息提前泄漏？
此前市场普遍预期：依照“十一五”计划，未来3年将有超过1．5万亿元的铁路投资建设铁路建设成为唯一不受经济下行影响的行业，故投资者普遍看好这一板块。两大铁路基建股近四个月以来一直远远跑赢大市。赢富数据也显示，机构对中国铁建等基建板块个股也一直持续加仓，且仓位始终保持在60％以上。
“两铁”Ａ股股价在公告发布前已经有异动。中铁14日股价就冲高回落，又连续两天（15日、16日）各跌3％以上。中国铁建本来近期已经走出上升通道，却在21日急降3．92％，扭转了上升趋势。显然，这两只股票的价格提前反映了利空消息。
而蹊跷的是，在21日，中国中铁还发布利好消息：连续中标超2300亿，全年订单将超预期。公告称旗下子公司中铁三局、中铁七局分别中标京广铁路石家庄至武汉客运专线两个标段施工总承包合同中标价合计115．09亿元。至此该公司今年累计完成新签合同额已超过2300亿元占公司年度目标的84％。中铁今年提前超额完成合同定单已成定局。
当这则利好第二天被投资者见到时，中国中铁的股价正在奔向跌停板的途程之中。
记者昨天下午致电两家公司咨询上述汇兑损失对公司业绩的影响，以及股价为何会先于公告急跌的原因。
中国铁建董秘办有关人士表示，此次披露的汇兑损失为三季度产生，目前公司正采取积极措施控制风险和挽回损失，且公司正常经营活动未受影响。
而对于为何股价异动后才发布相关公告，该人士称，公司近期才听到有关汇兑损失的市场传闻，而适逢近日股价出现异动，于是公司决定就该事件进行公告，且公司已组织团队对该传闻进行调查。
中国中铁的电话却无人接听。
世华财讯一位行业分析师评论，中信泰富的信息披露已明显滞后而“双铁”等到自身股价暴跌之后才出面澄清则更“不及时”。上市公司有必要加强监管机制防止暗箱操作和股民利益遭受损失。
从中信泰富到“两铁”，大型企业汇兑损失相继暴露，足以引起市场的严重关注。对于珠江三角洲众多出口企业以及大量持有外汇的其他上市公司而言，汇兑风险究竟有多大？还有多少“炸弹”还没有引爆？
中信泰富否认主席荣智健请辞
承接全球股市跌势，香港恒生指数23日早一开市就失守14000点，其后一度大跌超过800点，午后日股及内地股市跌幅收窄带动恒指由低位回升，收市跌506点，跌幅为3．55％，收报13760点，全日成交564．6亿港元。
受累汇兑亏损，中铁跌7．1％，收报3．8港元；中铁建下挫2．5％至7．9港元。
另外，中信泰富昨日否认主席荣智健请辞，荣智健扩大持股比例至19．16％。受此影响，中信泰富股价企稳5港元，上升1．8％。（本报综合新华社消息）
“汇兑损失”影响面加大
有基金人士在采访中谨慎地表示，从中信泰富投资的杠杆式外汇产品到中国中铁等公司的结构性存款结构性金融工具正在成为国际金融危机向中国企业传导的“介质”；而为了考虑投资的安全性市场需要对国内有海外结构性金融产品投资的企业进行重新估值。
据ＷＩＮＤ资讯统计显示，已披露的半年报显示，上半年共有745家上市公司发生汇兑损益。其中发生汇兑净损失的多达488家，占比高达65％，合计损失超过52亿元人民币。而产生汇兑净收益257家上市公司合计获益却在158亿元人民币左右。不仅如此，发生汇兑损失和收益的公司呈现较明显的行业特征。
随着上半年人民币的持续升值和美元贬值，石化行业的中国石油上半年汇兑损失超过10亿元位居首位，中海油服损失也超过9000万元。此外，航运业的中国远洋损失超过6亿元，中海集运超过2亿元。海外基建两大龙头中国铁建和中国中铁合计损失也超过10亿元。而家电行业的青岛海尔和美的电器汇兑损失也在亿元左右。与此同时，中国国航、南方航空与东方航空却因巨额汇兑收益而利润大增。据统计，仅三大航空公司汇兑收益合计就超过45亿元。振华港机、中国船舶等装备制造业龙头企业汇兑收益也以亿元计。
值得注意的是，正在陆续公布的上市公司三季报中，不少行业的龙头企业已对可能发生的汇兑损益纷纷“预警”。如电力巨头华能国际表示，高达3．4亿元的汇兑损失已拖累三季度业绩。公司称，由于三季度美元兑新元大幅升值，公司的海外电厂大士能源的美元贷款已产生3．35亿元的汇兑损失。
节能环保“龙头”天威保变也称，由于欧元在三季度出现快速贬值，造成公司以欧元结算的业务承担了大量汇兑损失。而此前受益于人民币升值的航空运输业，由于三季度人民币兑美元升值幅度放缓，美元甚至出现小幅回升，航空公司汇兑收益大幅下降，全年亏损可能性随之加大。
专家观点
呼吁出台有效对冲工具
对于从中信泰富到“中铁”巨头的汇兑巨亏，不少专家在采访中表示，缺乏足够对冲外汇风险的工具，以及人民币长期的升值预期是国内拥有大量外汇储备的大型企业面临潜在汇兑风险的重要原因。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在采访中表示，在外汇头寸管理方面中国和西方国家并不相同，西方国家的外汇市场可以进行对冲，对冲的产品和工具是现成的，而且市场参与者对汇率走势的看法是双向的，看跌与看涨并存。从目前中国的体制看，一方面缺乏足够的可以对冲外汇风险的工具，另一方面是虽然人民币已经在一段时间内经历了较大幅度的单向升值，但是市场上对于人民币将会继续升值的预期仍然十分一致，应用汇率避险工具不易找到交易对手。
因此，郭田勇认为，中资机构大规模的外汇资产很难依靠自身通过市场化的方式进行消化。而且，由于次贷危机的影响，以及美联储不断向市场注入流动性的措施，使得原来以美元资产较高收益率弥补汇率损失的方法效果也大打折扣，这会给中资金融机构的经营业绩乃至整体改革的推进带来一定的负面影响。对于中国金融机构在处置巨额外汇资本金面临的汇率风险方面的实际困难，郭田勇认为，有关部门有必要提供更多的工具和手段来解决外汇敞口问题。
中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲则表示，类似中国中铁与中国铁建的汇兑损失理论上难以避免，因为任何一种对冲工具都不可能对冲所有的风险。对于国内公司下一阶段如何对外汇资产进行策略调整，谭雅玲表示，两大公司的损失更大程度上来自对澳元趋势的误判和美元短期升值的估计不足，国内公司当前必须加强的是建立在货币长期趋势上的短线操作。
