□智多盈投资余凯
早报讯 刚刚结束的日澳、韩澳动力煤谈判结果显示，焦煤价格由每吨98美元暴涨至300美元左右。根据惯例，日澳双方的谈判价格将可能成为国际焦煤进出口市场的参考价格。
据了解，目前山西焦煤价格已上涨到1300-1400元/吨。而受市场焦煤供应紧张、价格连续快速上调推动，焦炭价格可能继续上调。据最新消息，“五一”之后焦炭将再度提价200元/吨。如果此消息属实，那么山西一级焦的价格很可能会突破2400元/吨，而二级焦的价格也将冲刺2200元/吨。
近年来国内外煤炭价格一直呈上升趋势，从2004年开始，煤炭行业景气度提升，煤炭价格开始上涨，其中炼焦煤价格上涨最快。炼焦煤是我国煤炭中的稀缺品种，且下游炼焦、炼钢产业需求旺盛。受储量结构和需求结构不匹配影响，焦煤将长期短缺。随着全球钢铁产能的不断膨胀，目前国际市场炼焦煤供应更加紧张。据统计，2007年全球粗钢产量上升7.5%，达到13.4亿吨，而中国粗钢产量增长15.7%，达到4.89亿吨。随着国内生铁产能快速释放，产量增速将大大高于原煤产量，因此可以预计炼焦煤和喷吹煤的需求会更大，行业景气度在较长的时期内仍将保持。
我们认为，随着焦煤-焦炭产业链上相关产品的价格持续上涨，相关上市公司的股价走势亦将实现共振。目前上市公司中涉及焦煤、焦炭的主要有开滦股份、平煤天安、山西焦化、安泰集团、盘江股份、金牛能源、黑化股份、长春燃气、太化股份、潞安环能、美锦能源、四川圣达、国际实业等。其中，西山煤电是炼焦煤龙头，公司目前的重点项目为控股80%的晋兴煤矿。该矿富藏炼焦煤，煤层瓦斯含量低，极易开采、前景可期。而开滦股份主要生产肥煤，且位于钢铁生产集中地，区位优势特别明显。(0510802)
