广发证券：水泥行业强阿尔法没变

【广发证券：水泥行业强阿尔法没变】 广发证券指出，7月份水泥需求已处于历史底部区域，参照发达国家或地区经验行业中期需求有支撑。水泥价格领先需求底部回升，行业中期供给逻辑没有改变。虽然4-7月水泥需求持续大幅下滑，带来水泥价格5月中旬-7月底持续回落，但水泥价格只是周期性回落，水泥价格高位中枢没有发生变化，背后的原因是行业供给端逻辑没有改变——行业新增供给被有效控制、行业存量产能被错峰生产政策有效压缩。“稳增长”有望回升；水泥价格弹性明显超过需求弹性。