该公司为国内临床CRO龙头，公司2019年国内市占率8.4%，排名第一，至2021年市占率持续提升；海外拓展初见成效，临床试验项目数量占比32%，海外业务增量明显；临床试验相关业务布局完善，开始进入业绩兑现期；国内新药审评审批制度与国际接轨，IND申请和登记临床试验数量双增，临床CRO持续扩容。
编辑 | 蓝猫
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军工信息化推动MLCC 产业发展，民用 MLCC 下游应用领域广泛，拉动上游需求增长。军用需求方面，国际局势的动荡要求我国持续加强国防建设，推动了我国军费预算和军用装备投入的提高。目前我国有较高的装备数量扩充和更新换代的需求。MLCC 为信息化军工装备的重要元器件，下游需求的增长将带动上游产业的繁荣；民用方面，MLCC 主要应用于 5G通讯、新能源汽车、物联网等领域，相关领域发展前景均向好，为民用 MLCC 创造了丰富的应用场景。目前，公司MLCC 产品主要适用于武器装备军工市场及部分高端民用领域。从竞 争角度看，公司为国内军用 MLCC 领先企业之一，拥有领先的技术和丰富的客户资源，具备强大的竞争力；但在民用市场上，MLCC 市场份额主要被外国企业占据，存在较大国产替代空间，公司未来仍需持续创新以实现赶超。
新材料产业方兴未艾，特种陶瓷业务有望成为公司未来新增长点
新材料产业近年受国家政策大力支持发展迅速，其中陶瓷基复合材料拥有优于传统金属复材的特性，未来有望替代金属复材成为航空航天产业的重要原材料。考虑到军用和民用领域航空航天产业的巨大需求，一旦相关技术实现突破，陶瓷新材料将迎来广阔的市场。公司是国内少数具备特陶材料规模化生产能力的企业之一，且公司CASAS-300 特种陶瓷材料以技术独占许可的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，未来将受益于陶瓷新材料行业的发展。
今天就带来一只特种陶瓷电容器龙头，让我们来看看该股的投资亮点：
1、该公司为军工陶瓷电容器龙头，外延打造特种陶瓷材料业务，特种MLCC行业有望进入上升周期，有望成为新增长点。
2、品类扩张较快，打造第二成长曲线，特种陶瓷纤维材料“开花结果”
3、当前估值水平已充分反应悲观预期。公司特种航空材料的发展空间，估值有较大修复提升空间。
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