来源：中国商报
最近你买大额存单了吗？
近期，国有大行、股份行、城农商行、外资行等集中重启大额存单发行。目前国有银行大额存单产品利率最高1.6%，股份行中，民生银行利率处于较高水平，5年期大额存单产品利率可达1.79%。外资银行方面，永丰银行3年期大额存单产品利率可达1.92%。
此外，本轮发行额度较为紧张，多家银行App页面显示中长期产品已售罄，有银行网点工作人员同样表示，大额存单产品需要抢购。“大额存单，最近两天没有。”邮储银行上海地区一家网点的工作人员表示，该行大额存单产品已售罄，需要等总行发放额度。
PART.01
银行密集上架大额存单
2025年11月底，六大国有银行集体下架5年期大额存单，长期限存单进入“断供”状态。近期，银行密集上架大额存单产品，引发市场广泛关注。
早在今年7月1日，中国银行发布公告发行2026年第一期大额存单，覆盖7个期限，其中2年期、3年期、5年期利率分别为1.2%、1.55%、1.6%。随后建设银行、农业银行、工商银行等陆续恢复。10月，六大行5年期大额存单全部回归。“3年期的为1.55%，5年期的为1.6%。”建设银行工作人员称。
股份行和中小银行同步跟进。兴业银行3年期大额存单利率最高可达1.75%，20万元起存，目前已售罄；招商银行2年期利率最高1.4%，30万元起存；民生银行5年期利率可达1.79%，20万元起存。城商行、农商行也跟进上架。
尽管大额存单已基本回归，但新发行产品普遍额度紧张。中国银行5年期两款产品利率均为1.6%，截至发稿均显示额度不足；兴业银行App显示，该行长期大额存单已被抢购一空；邮储银行上海某网点工作人员表示该行大额存单已售罄，“要等总行那边把额度发下来”。
外资银行利率相对偏高。永丰银行3年期利率为1.92%，20万元起存，2年期5万元起存，利率为1.84%，“最近来办理存款业务的客户很多。”该行客户经理说。汇丰银行3个月期人民币新资金大额存单利率可达1.3%，相较中资银行同期限产品处于较高水平。
浙江一家上市银行客户经理表示：“目前整体是低利率环境，加上7月以来股市、理财、基金等波动较大，所以3年期、5年期大额存单产品近两个月来客户认购热度都较高，近期有一位客户看到我们行5年期存款产品出来后，果断来存了500万元，享受年化利率1.8%，5年后利息为45万元。”
南开大学金融学教授田利辉表示，六大行在2025年年底集体下架5年期大额存单，动机是压降负债成本；如今集体重启，动机恰恰相反。
“海量存量存款正在集中到期，如果不提供有吸引力的接续产品，资金就会流向理财、货币基金或他行。同时，资产端中长期信贷投放持续拉长，负债端却在存款短期化趋势下不断收缩，久期错配的压力迫使银行用大额存单锁定稳定资金，拉长负债久期。”田利辉分析。
PART.02
主要为了承接集中到期资金
大行扎堆恢复大额存单发行，核心诉求在于：稳住负债基本盘，承接集中到期资金。
田利辉分析，当前大量存量存款迎来再配置窗口，如果缺少保本产品承接，储蓄资金极易流向货币基金、银行理财，或是直接跨行搬家。去年年底大行停发长期存单，是为压缩高成本负债；如今重启发行，本质是稳存款、拉长负债久期、防范资金外流，并不意味着银行愿意主动抬高付息成本。目前国有大行净息差依然处于历史低位，银行没有提价抢储的利润空间，此次投放属于被动防守，而非主动揽储。
邮储银行研究员娄飞鹏同样强调，本轮存单投放采用额度管控、滚动发行的模式，只是用来补齐长期负债缺口，不能简单等同于高息揽储。当前银行整体存款总量并不紧张，短板在于稳定的长期资金供给不足。借助大额存单吸纳长期储蓄，能够有效缓解资产端期限偏长、负债端期限偏短带来的期限错配压力。
中泰证券的数据显示，A股上市的42家银行三季报已经全部披露，今年前三季度行业净息差为1.38%，自去年三季度以来基本维持该水平，出现明显的筑底迹象，但净息差依然处于较低位置。
市场对于银行大额存单反应积极，工商银行9月发行的2026年第二期3年期大额存单，20万元起购，年化利率1.55%，上线仅两个月就已全部售罄。
专家表示，产品快速售罄，并不代表存款利率迎来拐点。供给端始终保持克制。
招联首席经济学家董希淼认为，净息差持续承压，让传统存贷业务盈利空间不断收缩，倒逼银行大力发展财富管理业务，依靠中间业务收入优化盈利结构。
太平洋证券发布的研报表示，从中长期看，大额存单重新上架对银行的影响或具有两面性：负债久期延长有助于改善期限错配，增强核心存款稳定性；但已锁定部分的成本具备刚性，若存款挂牌利率与政策利率进一步下调，其相对优势将逐步收窄。当前个人大额存单发行规模受到控制，有助于减少长期限负债的提前锁定，使更多存量负债在到期后仍可按照更低的市场利率重新定价，从而保留负债成本进一步下行的空间。
北京财富管理行业协会特约研究员杨海平认为，站在储户角度看，低利率环境将长期存在，理财策略需要及时调整。投资者要正视利率持续下行的大趋势，结合自身现金流规划与风险承受能力，搭建分层资产组合，以分散配置换取稳健收益。随着银行负债管理越来越精细化，长期限高息存款的供给只会越来越少。与其盲目抢购长期大额存单，不如把它当作兼顾安全性与流动性的过渡工具，充分利用可转让功能规避提前支取的利息损失，理性配置资金，避免陷入追逐高息存款的误区。
（注：本文不构成任何投资建议）
