经历周四的明显调整后，本周A股三大股指走势分化，上证指数本周收跌，深证成指、创业板指周涨幅收窄。展望后市，机构认为，市场短期或从快速反弹进入震荡整理阶段，但市场资金充裕的基础未发生根本性变化，后续可继续围绕主线挖掘结构性投资机会。
就投资布局而言，机构建议在坚守科技景气主线同时，聚焦受益于PPI回升与涨价逻辑的板块，以及地缘冲突反复博弈中的能源及替代性需求主题、防御性板块。对于市场关注的AI方向，后续若端侧AI继续出现产品级验证，机器人和具身智能继续获得政策或产业催化，这两条支线可能成为下一阶段科技风格轮动的重点方向。
机构后市投资观点
中国银河：围绕主线 挖掘结构性投资机会
外部宏观扰动、板块加速轮动与短期获利兑现共同放大了行情波动，但科技主线依然延续强势，市场资金充裕的基础未发生根本性变化，后续可继续围绕主线挖掘结构性投资机会：一是坚守科技景气主线，重点聚焦通信设备、算力、存储、半导体、计算机设备、电力设备、储能等板块；二是受益于PPI回升与涨价逻辑的基础化工、有色金属、建筑材料、钢铁等板块；三是地缘冲突反复博弈中的能源及替代性需求主题、防御性板块，关注煤炭、新能源、金融、公用事业等板块。
中银证券：后市行情将更考验景气验证的增量叙事
近期AI叙事仍在演进，科技成长仍是市场最具辨识度的主线，主线未断但内部轮动或意味着接下来的行情将更考验景气验证、产业催化和细分方向的增量叙事。当前市场对算力主线仍有配置需求，但局部交易层面已经开始寻找更具性价比、催化更新鲜、拥挤度更低的新方向。后续若端侧AI继续出现产品级验证，机器人和具身智能获得政策或产业催化，这两条支线很可能成为下一阶段科技风格轮动的重点承接方向。
国信证券：港股科技板块未来投资需关注两大变化
当前港股科技板块低估值优势明显，未来投资机会需关注AI浪潮向应用端扩散的节奏，以及降息预期的变化。若AI应用端有重要突破，推动盈利回暖叠加流动性环境边际改善，低估的港股科技板块或具备较好投资机会。短期看，市场风险偏好有望获得积极因素支撑，港股科技板块或能维持韧性。
平安基金：A股中短期行情或仍以科技为主
A股中短期行情可能还是以科技为主，AI需求逐渐带动科技各细分行业陆续进入高景气度阶段，光通信、存储、半导体、AI电力、CPU、上游材料等各环节可能会呈现轮动震荡上行态势。中长期看，与宏观经济相关的核心资产有望迎来盈利改善和估值提升周期，并接力科技板块支持市场震荡上行。
景顺长城基金：持续看好全球AI行业发展带来的机会
持续看好全球AI行业发展带来的投资机会。一个产业爆发往往带动全球产业链相关公司业绩及股价抬升，面对科技成长行业的快速变化，唯一的应对办法就是不断地跟踪、调研，深入到行业和企业的经营中去观察趋势。
长城基金：市场短期或进入震荡整理阶段
市场短期或从快速反弹进入震荡整理阶段。科技方向关注点可从纯主题、高弹性品种转向有订单和盈利兑现的国产算力、半导体设备材料、AI电力配套、PCB、液冷、工业智能化、机器人等环节；资源品方向关注有色金属、油气、化工等板块；高股息方向继续关注银行、保险、公用事业等品种。
