美芯片股连续暴跌美联储抗通胀压力升级各方观点

观点:

观点组1: 地缘冲突与出口管制等外部冲击正系统性抬升芯片产业链成本与不确定性，加剧股价波动
观点作者：戴厚杰
观点内容：关税会带来间接影响，如对全球经济增长、整体市场需求的冲击；现在讨论这些影响还为时尚早，因此很难给出一个确切的数字。


观点作者：克里斯·拉金
观点内容：半导体板块持续剧烈波动，使科技股很难形成持续上涨趋势；虽然市场目前对美伊停火协议破裂的反应还算平静，但冲突升级和油价上涨显然不利于多头；即便通胀数据传出好消息，市场获得的提振也可能没有那么大。


观点作者：Gus Faucher
观点内容：我们原以为通胀已经得到控制，但它正在重新加速，这是一个真正的问题；通胀维持高位的时间越长，消费者承受的压力就越大。


观点组2: 美国通胀回落进程显著放缓，高利率环境将持续压制高估值科技股，尤其依赖远期现金流的AI概念股
观点作者：威廉姆斯
观点内容：当下通胀依旧处在高位，不过现有利率水平足够压制物价上涨，能把通胀慢慢拉回2%的目标区间；但回落过程远比大家预想的漫长，今年年底通胀降到3.5%，之后缓慢下行，一直要等到2028年才能触达2%的目标线；AI基建投资正在催生新通胀。


观点作者：凯文·沃什
观点内容：我们已经看到价格过高了；当前美国通胀水平仍然过高；美联储工作的优先事项是确保物价稳定；我们将“开辟一条新的政策路径”；如果现有政策框架影响决策效率，就应当实施改革。


观点作者：洛丽·洛根
观点内容：本周公布的通胀数据虽有所改善，但仍不足以令人满意；我呼吁将利率“适度”进一步上调，以赢得美联储过去五年来一直未能彻底打赢的抗通胀之战；每一个高于目标水平的通胀月份，都在不断加重美国人的生活预算压力。


观点组3: AI硬件股与AI应用巨头股价持续分化，反映产业链利润正从终端向算力基础设施转移
观点作者：安舒尔·夏尔马
观点内容：目前可能是资金从前期火热板块轮动至其他领域，同时市场也在对人工智能交易重新估值；如果企业对计算成本敏感度提升，这会不会成为它们下一关注领域？


观点作者：马特·马利
观点内容：当下美股科技板块已经出现明显裂缝；超大规模云厂商是整个科技市场的压舱石，如果这类巨头股价持续走弱，那么其他板块很难独自走出上涨行情；眼下资金扎堆芯片板块，更像是短期避险交易。


观点作者：美国银行
观点内容：我们对美股下半年的行情看跌，更青睐周期股而非高估值的“AI巨头”，认为AI巨头或风光不再；机构客户已连续第四周抛售美股，科技板块资金流入降至历史最低，个股遭遇99亿美元流出，规模为2008年以来第四。


观点组4: 当前AI硬件投资热潮已显现泡沫化特征，股价与基本面出现显著背离，重演互联网泡沫风险
观点作者：摩根大通策略师
观点内容：当前美股AI市场正在重现与互联网泡沫的相似之处：AI硬件股与市场上部分AI“投资大户”的股价出现了背离，这种分裂与1999年发生的分裂类似，当时通信设备供应商开始出现“抛物线式增长”，而在该领域进行大量资本投资的公司则从巅峰时期暴跌。


观点作者：马特·马利
观点内容：当下美股科技板块已经出现明显裂缝；超大规模云厂商是整个科技市场的压舱石，如果这类巨头股价持续走弱，那么其他板块很难独自走出上涨行情；眼下资金扎堆芯片板块，更像是短期避险交易。


观点作者：Tatiana Darie
观点内容：芯片股的抛售已接近近年多次触底反弹的技术阈值，但能否企稳，仍取决于超大规模云计算厂商是否继续上调AI资本开支预期。