美伊冲突再升级 全球市场剧烈震荡各方观点

观点:

观点组1: 霍尔木兹海峡安全受威胁正推动全球能源与资源战略从‘效率优先’转向‘安全优先’，强化铜、锂、稀土等关键金属的战略保供意义
观点作者：芦哲
观点内容：全球供应链断供风险再次推动全球能源和资源从‘效率优先’向‘安全优先’转变，尤其是铜铝锡镍等工业金属、钴锂等能源金属以及稀土等军工金属，保供的战略意义得到增强。


观点作者：作者
观点内容：美国国防后勤局五年采购1.62万吨电池级碳酸锂，是历史上首次将锂纳入国家国防储备的大规模采购行动；锂的资源属性正从‘新能源工业原料’向‘关键战略矿产’跃升，定价逻辑将由新能源需求驱动转变为新能源需求+国家战略安全双轮驱动。


观点作者：凌川惠
观点内容：市场高度担忧伊朗会采取封锁霍尔木兹海峡的报复举措，目前已有至少四艘油气运输船在海峡折返，全球原油供应收紧预期快速升温；一旦海峡航运受阻，油价波动将进一步放大，凸显能源通道安全对全球供应链稳定的根本性影响。


观点组2: 美伊冲突的反复升级暴露停火协议极端脆弱性，其本质是围绕霍尔木兹海峡控制权与能源定价权的地缘博弈，而非单纯军事对抗
观点作者：作者
观点内容：本轮冲突导火索是伊朗袭击霍尔木兹海峡商船，美方认定其‘公然违反停火协议’；特朗普宣称谅解备忘录‘已终结’，并威胁海上封锁与打击民用设施，表明美方目标直指海峡通行规则主导权与能源供应定价权。


观点作者：作者
观点内容：停火协议赋予伊朗和阿曼共同‘确定霍尔木兹海峡未来行政管理和海上服务’的权力，但伊朗单方面要求过往船只获过境许可、声称仅德黑兰有权扫雷，暴露其试图将海峡主权化、排他化的战略意图。


观点作者：作者
观点内容：特朗普单方面宣布达成协议要点并暂停打击，伊朗却迅速否认直接谈判，称美方意在‘降低能源价格并为军事行动争取时间’；双方在海峡控制权、赔偿损失、承认侵犯等核心条件上毫无共识，协议本质是战术缓冲而非战略和解。


观点作者：乔治·莱昂
观点内容：美伊最新军事冲突加大了谈判陷入停滞的风险，围绕船只安全、保险成本、潜在延迟和进一步报复的不确定性，将持续扰动海湾石油生产复苏进程；冲突焦点始终锚定在霍尔木兹海峡这一全球能源动脉的治理权与控制权上。


观点组3: 美伊冲突将重写全球通胀逻辑，推升能源与工业金属价格并压缩各国央行宽松空间
观点作者：芦哲
观点内容：美伊冲突对大宗商品市场的冲击远高于委内瑞拉事件乃至红海危机；若霍尔木兹海峡面临长期封锁，全球通胀逻辑将被重写；持续高位的油价和运力价格将直接导致全球经济增长放缓，并间接约束各国央行的宽松空间，使降息预期延后甚至降温。


观点作者：曾刚
观点内容：霍尔木兹海峡若出现航运受阻或供给中断，油价将快速上行，进而推升全球化工、运输、制造业成本，加剧输入性通胀压力；这不仅会直接改变市场对通胀的判断，还会间接约束各国央行的宽松空间，使得降息预期延后甚至降温，对全球流动性与资产估值形成压制。


观点作者：安德鲁·杰克逊
观点内容：中东冲突引发的通胀问题将提高特朗普政府面临的政治风险；油价上涨、全球石油供应减少以及利率重新出现不稳定，可能会导致市场波动加剧；美联储大概率将被迫转向更为强硬的加息立场。


观点作者：叶倩宁
观点内容：美伊摩擦使通胀上行风险难以消退，各国央行压制通胀均被作为首要任务；美联储6月会议纪要显示已有少数官员认为存在加息可能性；欧洲等央行也基本明确将依据数据加息，中东战争是当前三大通胀风险之一。


观点组4: 贵金属在本轮冲突中呈现‘避险—抗通胀—政策压制’三重博弈，其价格走势取决于冲突烈度与美联储货币政策转向节奏的动态平衡
观点作者：宋蒋圳
观点内容：在‘避险情绪+通胀预期’双轮驱动下，贵金属是本轮冲突中确定性最强的受益品种；若战火蔓延、航道受阻，油价上涨将推升全球通胀预期，强化黄金抗通胀属性，形成避险与抗通胀双重驱动；若全面交战，黄金将成为资金终极避险标的。


观点作者：刘晓博
观点内容：美伊冲突升级未能继续刺激黄金白银价格上涨，一方面市场担心油价飙升后多国货币加息对贵金属构成利空，另一方面美联储维持利率不变也不利于黄金走强，显示贵金属价格已深度嵌入货币政策预期。


观点作者：叶倩宁
观点内容：美伊冲突反复扰动叠加厄尔尼诺现象，使大宗商品供应冲击持续存在，通胀风险难消；但美联储等央行压制通胀为首要任务，美元走强预期对贵金属形成打压，导致金价在反弹后因多头止盈而回落。


观点作者：埃里安
观点内容：如果美伊冲突升级为更大规模冲突，原油价格可能回升至每桶90美元以上；地缘风险溢价重估将迫使市场重新权衡避险资产配置，但高通胀环境下的加息预期又对无息资产黄金构成结构性压制。