A股延续反弹科技主线领涨各方观点
观点组1: 科技成长主线已确立，由‘十五五’政策与全球产业趋势双轮驱动。
观点作者：李立峰
观点内容：2026年作为“十五五”规划的开局之年，各部门正密集出台配套产业政策，政策和流动性形成双轮驱动，这是支撑当前市场强势上涨的核心逻辑。我们维持对科技主线的超配建议，尤其关注脑机接口、商业航天等政策催化明确的高景气赛道。
观点作者：陈刚
观点内容：春节前后市场环境通常对多方更有利，A股机会大于风险，我们判断“春季躁动”已经提前启动，节后科技行情将延续强势。科创板50指数大涨超4%印证了资金向高成长方向集中的趋势，成长风格已确立市场主导地位。
观点作者：国金证券
观点内容：截至1月29日，2026年SpaceX已发射7次猎鹰火箭、运载195颗低轨卫星入轨，抢占频轨紧迫性强，运力需求持续膨胀。上市公司推进国内产业链进程加速至关重要，火箭端卡位核心环节将最先受益下游景气传导，享受长期估值溢价。
观点作者：中金公司
观点内容：商业航天蓬勃发展背景下，太空光伏作为电源系统升级核心方向，在星座批量组网牵引下正迈向技术升级与产业化交付新阶段。卫星数量与单星功耗扩容共同推动空间太阳电池阵降本增效新需求，高效HJT、钙钛矿等方案将百花齐放。
观点作者：银河证券
观点内容：“十五五”首年国内需求再加码，叠加海外需求高景气及技术升级，光模块景气度仍处上升通道。国内400G向800G/1.6T升级+AI算力需求提升带动量能增长，海外云厂商资本开支超预期，CPO路径成熟将催化业绩持续高增。
观点组2: A股已进入结构性牛市第二阶段，市场风格全面转向高景气成长领域。
观点作者：陈刚
观点内容：春节前后市场环境通常对多方更有利，A股机会大于风险，我们判断“春季躁动”已经提前启动，节后科技行情将延续强势。科创板50指数大涨超4%印证了资金向高成长方向集中的趋势，成长风格已确立市场主导地位。
观点作者：罗晓鸣
观点内容：当前A股市场处于牛市第二阶段，若政策救市力度与节奏稳妥推进，后市大概率挑战历史新高。我们建议回避累计涨幅过大的板块，重点布局底部横盘久、涨幅有限的滞涨品种，牛市中所有板块都会轮涨一次。
观点作者：孟磊
观点内容：短期内由政策宽松带来的市场上行动量仍存，但上行斜率或逐步放缓，双向波动幅度会加大。大量场外资金等待入场，若出现回撤，错失反弹的资金将借机加仓；中期行情能否延续，取决于财政政策力度及企业盈利复苏节奏。
观点作者：杨超
观点内容：当前A股市场估值处于历史低位水平，中长期投资价值凸显。短期内利好政策提振情绪，大盘快速反弹；预计四季度刺激经济增长的政策将陆续落地，反弹持续性取决于经济基本面是否趋势性好转及风险偏好是否提升。
观点组3: 春季躁动已全面启动，政策宽松与流动性充裕构成A股牛市基础。
观点作者：李立峰
观点内容：2026年作为“十五五”规划的开局之年，各部门正密集出台配套产业政策，政策和流动性形成双轮驱动，这是支撑当前市场强势上涨的核心逻辑。我们维持对科技主线的超配建议，尤其关注脑机接口、商业航天等政策催化明确的高景气赛道。
观点作者：陈刚
观点内容：春节前后市场环境通常对多方更有利，A股机会大于风险，我们判断“春季躁动”已经提前启动，节后科技行情将延续强势。科创板50指数大涨超4%印证了资金向高成长方向集中的趋势，成长风格已确立市场主导地位。
观点作者：华金证券
观点内容：驱动春季行情的政策和流动性宽松因素短期并未逆转，A股春季行情未完，当前调整是逢低配置机会。主线行业短期调整主要受估值或情绪偏高驱动，后续可能重新占优；绩优行业短期或相对占优。
观点作者：杨超
观点内容：当前A股市场估值处于历史低位水平，中长期投资价值凸显。短期内利好政策提振情绪，大盘快速反弹；预计四季度刺激经济增长的政策将陆续落地，反弹持续性取决于经济基本面是否趋势性好转及风险偏好是否提升。
观点作者：孟磊
观点内容：短期内由政策宽松带来的市场上行动量仍存，但上行斜率或逐步放缓，双向波动幅度会加大。大量场外资金等待入场，若出现回撤，错失反弹的资金将借机加仓；中期行情能否延续，取决于财政政策力度及企业盈利复苏节奏。
观点组4: 应理性甄别市场情绪扰动，监管定力与专业研判共同强化投资者信心。
观点作者：华创证券
观点内容：关于互联网企业加税的传闻属于过度推演，没有切实依据。该逻辑不可外推，因加税若直接传导至C端消费者，将与当前促进消费的大方针相悖，市场不应对此类缺乏事实基础的“小作文”过度反应。
观点作者：银河证券
观点内容：“十五五”首年国内需求再加码，叠加海外需求高景气及技术升级，光模块景气度仍处上升通道。国内400G向800G/1.6T升级+AI算力需求提升带动量能增长，海外云厂商资本开支超预期，CPO路径成熟将催化业绩持续高增。
观点作者：中金公司
观点内容：黄金超过5500美元/盎司是一个重要分水岭，标志着存量黄金已与美债相当，是上世纪八十年代以来的首次，意味着布雷顿森林体系解体后全球以美元为锚的大厦已出现松动迹象。对投资者而言，短期波动事关头寸，再次凸显了“定投”二字的含金量。
