美股分化加剧 英特尔暴跌英伟达逆势涨各方观点

观点:

观点组1: 科技股内部显著分化——AI核心基础设施厂商（如英伟达、AMD、微软）持续走强，而终端消费巨头（如苹果、亚马逊）承压，反映市场正重估技术价值链中的真实增长引擎。
观点作者：作者
观点内容：道指跳水，科技股分化明显：英伟达、微软、高盛、思科等逆势上涨，涨幅超过0.6%，这与它们在人工智能、云计算等领域的领先地位以及市场对这些领域未来增长的乐观预期密切相关；而苹果、亚马逊等明星科技股则面临压力，跌幅相对较大，反映出市场对不同科技公司未来发展前景的不同预期。


观点作者：微软
观点内容：微软将在1月28日发布2026财年第二季度财报。瑞银虽将目标价从650美元下调至600美元，但仍维持‘买入’评级，强调其在AI云服务与Copilot生态中的结构性优势。


观点作者：高盛
观点内容：高盛股价逆势上涨，体现其作为AI相关并购与融资核心中介的角色强化，在科技股波动中展现出业务韧性与战略卡位优势。


观点组2: 英伟达等AI芯片龙头的逆势上涨是AI产业深化落地与全球算力需求爆发的明确信号，而非短期波动。
观点作者：Wedbush
观点内容：在科技股投资者经历了“又一个非常艰难和残酷的交易日”后，此次科技股抛售正是一个买入机会。对科技股而言近期的抛售只是一个短暂的小型恐慌时刻，随着投资者寻求参与AI革命以及目前正在消费端和企业端上演的第二、第三、第四轮衍生效应，科技股将在今年剩余时间内迎来大幅上涨。英伟达下周公布的财报将成为AI革命的另一个重要验证时刻，并成为科技股直到年底的积极催化剂。


观点作者：瑞银
观点内容：当前市场仍处于科技以及AI周期的早期阶段。市场微观情况是健康的，AI投资资金来自现金流，且开展巨额投资的企业杠杆率较低。在新兴市场中，受益于AI发展的公司约占MSCI新兴市场指数的23%，这些股票贡献了2025年回报率的42%以上，带动今年几乎所有的每股收益增长。瑞银预计，2026年AI股票的每股收益增长可能保持在20%以上。


观点作者：作者
观点内容：英伟达独树一帜的强，昨晚涨了两个多点，又是一次收盘新高。主要还是收到商务部发出的芯片出口许可证的利好影响，之前我担忧过英伟达出现往年一般的9月之后疲软的行情，但是现在英伟达似乎势不可挡，每次一调整就会有新的利好出现。


观点组3: 黄金等避险资产与芯片股同日剧烈反向波动，凸显当前市场正经历从宏观避险逻辑向AI增长主线的定价范式切换。
观点作者：Wedbush
观点内容：科技股抛售只是短暂的小型恐慌时刻，随着投资者转向参与AI革命及其在消费端和企业端的多轮衍生效应，科技股将迎来大幅上涨——这一判断与黄金单日跌超3%、白银跌近3%形成鲜明映射，表明资金正从传统避险资产快速再配置至AI增长主线。


观点作者：瑞银
观点内容：AI投资资金来自企业自身强劲现金流，杠杆率低，微观基础健康——这种内生性增长特征削弱了宏观扰动（如美联储政策、地缘风险）的压制效力，使芯片股能逆黄金大跌而独立走强，标志着市场定价逻辑的根本迁移。


观点作者：作者
观点内容：纳指小幅上涨，英伟达和AMD成为支撑纳指和标普500指数的主要力量，而黄金期货却创历史高点、全周涨超8%；同一交易日中芯片股与贵金属的极端背离，揭示资金正在用脚投票，加速完成从‘抗通胀/避险’到‘押注AI生产力革命’的资产配置转向。


观点组4: 英特尔的业绩预警与暴跌暴露其制程转型滞后与AI时代竞争力弱化，而AMD、英伟达、台积电等构成的AI芯片生态正加速分化并重构行业格局。
观点作者：英特尔
观点内容：英特尔无法满足市场对其产品的全部需求，同时指出产品的生产良率也未达到预期目标。公司发布疲软的业绩指引，并就产品供应短缺问题发出预警。


观点作者：瑞银
观点内容：尽管供给改善在望，英特尔路线图相对AMD的结构性劣势仍在扩大，或错失服务器市场与AI相关的上行空间；这对AMD更为有利。


观点作者：台积电
观点内容：英伟达已取代苹果成为台积电最大客户。英伟达现在占到台积电总营收的13%，位居第一。