地缘风险正重塑大宗商品定价各方观点

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观点组1: 地缘政治紧张与西方风险正推动大宗商品进入由安全逻辑主导的超级周期
观点作者：作者
观点内容：全球央行减少对美元依赖，转向黄金和关键金属以应对主权信用风险和安全需求，推动大宗商品重新定价，形成去美元化与强安全双主线驱动的超级周期。


观点作者：Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley
观点内容：马杜罗被捕后金银价格突破新高，表明投资者正在积极寻找对冲工具以应对日益加剧的地缘政治动荡，反映出市场对安全资产的强烈偏好。


观点组2: 关键战略金属因军工需求和供应链安全面临供需缺口并获得结构性溢价
观点作者：作者
观点内容：钨、钴、锂等关键矿产因各国囤积满足军需导致供需失衡，2025年基础金属普涨，其中钨涨幅达229%，显示‘强安全’逻辑正重塑资源定价机制。


观点作者：Critical Metals Corp.
观点内容：特朗普政府讨论夺取格陵兰引发市场对稀土和锂资源控制权的关注，拥有相关资产的企业股价飙升，凸显关键矿产在地缘博弈中的战略价值。


观点组3: 国防承包商将成为地缘冲突常态化下的稳定受益板块
观点作者：Zacks Investment Management客户投资组合经理Brian Mulberry
观点内容：如果未来长期处于不稳定局面，国防承包商是对冲波动的稳定方向，大型企业如雷神公司和通用动力具备持续增长潜力。


观点作者：Rainwater Equity LLC投资组合经理Joseph Shaposhnik
观点内容：在紧张局势升温背景下，Loar Holdings和TransDigm Group等防务企业可能被市场视为成长股，在未来几年获得重估机会。


观点组4: 原油短期受地缘扰动推高，但中长期仍面临供应过剩与宏观压力下的偏空格局
观点作者：凯雷集团能源路径首席战略官Jeff Currie
观点内容：当前地缘政治风险处于历史最高水平，是油价飙升的直接导火索，伊朗局势与黑海运输中断共同加剧了市场对供应安全的担忧。


观点作者：卓创资讯分析师桑潇
观点内容：尽管地缘风险支撑油价短期上涨超10%，但全球石油需求增速平缓、欧佩克+以外增产明显，叠加美联储降息路径不明，中长期油市仍将承压下行。