碳酸锂价破两年新高 资金热捧各方观点

观点:

观点组1: 市场情绪与资金博弈助推期货价格超涨，期现背离显现投机风险。
观点作者：作者
观点内容：碳酸锂期货沉淀资金从年初不足70亿元攀升至12月超257亿元，多空力量失衡明显，产业资本基于长期需求布局的同时，短期投机资金借消息面炒作，共同推高期价刷新两年高位。


观点作者：华泰期货
观点内容：本周碳酸锂主力合约加速冲高，全周涨幅超12%，但现货均价仅10.49万元/吨，基差扩大至-2.56万元/吨，期货明显溢价，前20主力席位成交量连续放大，呈现量价齐升、期现背离的强势特征。


观点作者：南华期货
观点内容：当前库存处于历史低位，若新能源车补贴政策延续，价格有望突破前高，资金净流入超28亿元显示市场看涨情绪浓厚，短期仍具备上行动能。


观点组2: 储能需求爆发式增长是推动锂价回升的核心驱动力，产业链韧性显著增强。
观点作者：广东省电池行业协会
观点内容：2025年12月中国电池厂动力+储能产量达195.3GWh，全球锂电总排产约235GWh，环比增长3.1%，其中储能电芯排产占比高达35.3%，延续高歌猛进态势。


观点作者：摩根大通电池分析师
观点内容：在政策激励和电网级项目持续部署的支持下，2026年全球储能电池出货量将同比增长30%，达到约770GWh，额外带来14万至16.5万吨碳酸锂当量需求，已将2026年锂市场预测从过剩扭转为短缺。


观点作者：作者
观点内容：国内储能发展逻辑正从行政推动的‘强制配储’转向以投资回报率为核心的‘经济性驱动’，内蒙古、甘肃等十多个省份出台容量电价补偿机制，显著改善了储能项目收益水平，海外市场需求同样旺盛。


观点组3: 供给端结构性收紧与复产延迟加剧供应紧张预期，支撑锂价强势运行。
观点作者：中信建投
观点内容：宁德时代旗下宜春枧下窝锂矿因尾矿库库容不匹配及安全生产许可证合规性问题，12月复产无望，1月内复产也存在难度，短期供给压力无法缓解，低库存背景下价格弹性放大。


观点作者：宜春市自然资源局
观点内容：拟公告注销27个到期未续的采矿权，虽多为停产矿山，但释放出强监管信号，随着新《矿产资源法》实施，过去‘以陶瓷土名义采锂’的灰色模式难以为继，新产能投放将被显著延缓。


观点作者：中信建投期货分析师张维鑫
观点内容：2026年碳酸锂本就进入紧平衡态势，若马里goulamina和bougouni锂矿项目因安全形势导致供给释放不及预期，将进一步增加价格的上行弹性。


观点组4: 龙头企业盈利修复与战略布局强化行业信心，一体化与循环利用成竞争关键。
观点作者：赣锋锂业
观点内容：完成5亿元科技创新债券发行，积极布局海外锂资源，子公司蓝科锂业产能爬坡顺利，并推进4万吨/年基础锂盐一体化项目建设，持续提升自给能力与抗周期波动能力。


观点作者：盐湖股份
观点内容：2025年碳酸锂产量约4.65万吨，销量约4.56万吨，受益于价格回暖与产能释放，第四季度净利润同比增幅预计达149%至188%，并计划收购五矿盐湖51%股权进一步扩大产能。


观点作者：格林美
观点内容：生产所用金属锂原料主要来源于废旧锂电池回收体系，锂回收率已突破95%，每吨再生锂碳排放仅为原生矿的30%，将持续推进‘城市矿山’战略，构建闭环循环生态。