白银首次站上60美元创历史新高各方观点

观点:

观点组1: 白银供需结构性失衡加剧，工业需求增长与供应缺乏弹性共同导致市场连续多年供不应求。
观点作者：埃瓦·曼泰
观点内容：全球约70-80%的白银产量是铅、锌、铜或金矿开采的副产品，这意味着除非主要金属价格支撑增产，否则即使银价飙升，供应也无法迅速扩大，呈现结构性缺乏弹性。


观点作者：廖宏斌
观点内容：据白银协会预测，2025年全球白银市场仍将出现约9500万盎司的结构性供应缺口，为白银连续第五年呈供不应求格局。


观点作者：顾冯达
观点内容：随着AI产业和新能源的持续火爆，市场对未来白银的工业需求预期不断增加，供需缺口进一步扩大，吸引更多资金提前布局。


观点组2: 现货市场流动性紧张叠加交割压力引发逼空行情，短期内助推白银价格突破关键点位。
观点作者：张航
观点内容：ETF快速流入、伦敦市场现货紧缺、COMEX交易所12月交割大月等因素共同作用，交易商为完成交割进行大量现货采购，直接加剧市场流动性紧张。


观点作者：夏莹莹
观点内容：白银供给端价格弹性低，全球市场割裂导致库存流动性下降，在刚性工业需求与强劲投资需求双重推动下，逼空行情频现，助推价格暴涨。


观点作者：Maria Smirnova
观点内容：金属价格天然波动较大，但除非供应缺口得到解决，否则白银只有一个方向——那就是上涨，当前基本面支撑明确。


观点组3: 美联储降息预期与货币政策转向是推动白银价格历史性上涨的核心驱动因素。
观点作者：王露晨
观点内容：美国一系列疲软的经济数据强化了市场对美联储宽松政策的预期，美元指数承压走低，为金银价格提供了持续支撑。


观点作者：哈西特
观点内容：美联储有充足空间大幅降息，这一表态被市场解读为若其当选新任主席，明年可能转向大幅降息，从而驱动银价强势上涨。


观点作者：Bob Haberkorn
观点内容：当前金价的上行主要受到白银大幅上涨以及市场对美联储再次降息25个基点的强烈预期推动。


观点组4: 白银兼具金融与工业双重属性，在通胀预期和信用货币体系动摇背景下获得系统性价值重估。
观点作者：吴江
观点内容：本轮白银上涨的根本动力源于全球信用货币体系整体稳定性的动摇，黄金作为传统信用锚正在反映主流浮动汇率国家信用货币价值的整体重估，白银随之获得系统性价值支撑。


观点作者：周骥
观点内容：白银兼具工业属性，光伏用银量占比上升、AI算力服务器用银增加使工业刚需爆发形成强支撑，相较黄金价格弹性更高，易受短期投机资金推动。


观点作者：国元证券
观点内容：宏观层面市场对美联储降息预期较强，低利率环境支撑白银避险和投资属性；工业领域光伏、电子、新能源汽车需求持续增长，供需失衡提供长期支撑。