央行已连续22个月增持黄金，8月末储备达7673万盎司（约2386.57吨），但占外储比重仍仅约9%，远低于全球央行27%的平均水平——这既是在补历史欠账，更是一场着眼长远、主动优化储备结构的战略布局。
一、增持节奏持续加快，越跌越买特征明显
连续增持时长：自2024年11月重启购金以来，截至2026年8月已连续22个月不间断增持。
单月增持新高：8月单月增持65万盎司（约20.22吨），创本轮增持周期单月最高纪录。
节奏逐月攀升：2026年3月以来从16万盎司一路升至8月的65万盎司，半年增长逾三倍；金价高位时（1、2月）仅小幅增持4万、3万盎司，回调阶段反而加大买入力度。
二、占比不足9%，与国际水平差距依然悬殊
当前占比偏低：中国黄金储备占官方储备比重约9%，全球央行平均水平为27%，美国、德国等发达国家普遍在70%以上。
排名尚待提升：中国黄金储备规模居全球第六位，与第五位俄罗斯差距很小，按当前增速有望在2026年底或2027年初升至第五。
增持空间巨大：若要将黄金占比提升至20%，仍需增持约2400吨，按当前每月约20吨的速度需要十年。
三、补课与布局并行，本质是储备资产的战略性再平衡
安全诉求驱动：黄金是无主权信用风险的“非信用资产”，不依赖任何国家信用，在地缘风险与制裁环境下是“终极支付手段”。
全球央行共识：2026年二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%；45%的受访央行计划未来一年增持黄金，创调查历史新高。
美元信用弱化：美国联邦债务突破40万亿美元，美元资产从“无风险”逐渐显露出对手方风险，黄金作为储备资产的战略价值持续抬升。 (以上内容均由AI生成)
