一根火腿肠的四十年前史，在2026年迎来标志性终局：曾经的“火腿肠三强”之一雨润，上市主体高温肉制品营收归零，正式退出常温火腿肠赛道，而行业老大双汇的包装肉制品销量五年缩水约22万吨——这个曾撑起国民速食记忆的品类，正以不可逆转的姿态从舞台中央退场。
一、从春都独大到三强争霸：一根肠的黄金时代
开山之作：1987年洛阳肉联厂生产出中国第一根工业化火腿肠“春都”，填补了当时冷链薄弱、鲜肉流通受限的市场空白。
巅峰统治：90年代城市化提速，绿皮火车、工地、校园催生刚需，春都一度拿下全国七成市场份额，经销商排队提货、生产线昼夜不停，厂前道路被命名为“春都路”。
格局奠定：1992年双汇入局，随后金锣、雨润相继下场；1995年双汇发动价格战，春都全产品线跟进、淀粉越掺越多，被内部员工戏称“面棍”，最终于2003年暂停上市、走向重组，双汇顺势登顶并以“王中王”高端线坐稳头把交椅，此后“双汇、金锣、雨润”三强格局稳定运行近二十年。
二、480亿巅峰之后：品类为何走入慢衰退
市场拐点：据欧睿国际零售监测数据，国内火腿肠C端零售市场2015年站上480亿元巅峰，此后进入增长停滞、总量缓慢下行的周期。
销量实证：双汇包装肉制品销量2020年达158.6万吨峰值后连续五年收缩，2025年降至136.11万吨，五年少卖约22万吨；2025年肉制品板块营收235.27亿元、同比下滑5.09%，但毛利率逆势提升至37.05%，“以价补量”特征明显。
替代冲击：高铁取代绿皮火车长途场景，外卖半小时送达热饭热菜，冷链普及让鲜肉、低温肠供应充足；消费者健康意识觉醒，火腿肠高盐、高淀粉、多添加剂的属性与当下饮食理念相悖，年轻群体对老式淀粉肠天然抵触。
三、雨润“高温归零”：一个时代的注脚
标志性退出：根据雨润食品2026年中期业绩公告，公司自2024年12月31日起不再续租高温肉制品核心生产厂房，彻底关停常温火腿肠相关产线与业务，2026年上半年高温肉制品营收归零，正式退出深耕多年的赛道，持续二十多年的“三强争霸”就此落幕。
财务压力：截至2026年6月末，雨润食品银行借款总额4.32亿港元，其中3.63亿港元已逾期、占比超84%，境内多家银行已提起诉讼；流动负债净额高达9.94亿港元，账面现金及现金等价物仅剩不到2000万港元。
行业集中：雨润留下的空白迅速被龙头填补——双汇在常温火腿肠赛道线下零售市占率突破60%，金锣维持18%~20%，双巨头合计拿下超八成线下市场；与此同时，低温肉制品、烤肠赛道保持高速增长，2026年低温肉制品市场规模预计达1761亿元、烤肠市场预计突破320亿元，增长红利正加速向新品类转移。 (以上内容均由AI生成)
