全球央行正在用真金白银改写储备格局——2026年二季度全球央行净购金289吨、同比大增62%，创历史同期新高，中国央行已连续21个月增持，截至7月末黄金储备达7608万盎司（约2366吨）。
一、全球央行购金潮：289吨背后的战略转向
购金数据：世界黄金协会2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，全球央行净购金289吨，同比增长62%
历史地位：黄金已超越美债成为全球第一大官方储备资产，占比27%，美债降至22%
央行预期：89%的央行预计未来12个月全球黄金储备将继续增加，45%计划直接增持，比例创2018年调查启动以来最高
二、中国连续21个月增持：越跌越买的逆向布局
增持节奏：自2024年11月重启购金以来，中国央行已连续21个月增持；7月单月增持64万盎司（约20吨），创本轮周期单月最高
操作特征：金价回调时反而加快增持力度，呈“越跌越买”的逆向定投特征；2026年3月至7月，月增持量从16万盎司逐级升至64万盎司
储备占比：截至2025年底，中国黄金储备占官方储备仅约8.8%，而全球平均已达27%，增持空间巨大
三、去美元化的资产负债表行动：储备逻辑的深层重构
核心动因：2022年俄罗斯约3000亿美元外汇被冻结，让各国意识到海外金融资产的可及性取决于地缘政治，而非法律契约
资产置换：中国持有美债从2013年峰值1.316万亿美元降至2026年的6511亿美元，十年间减持超一半，同期黄金储备持续攀升
战略纵深：央行增持黄金旨在推动储备多元化、对冲美元信用风险、为人民币国际化背书，黄金正从“盎司”计量转向“战略纵深”维度，成为国家金融安全的压舱石 (以上内容均由AI生成)
