美股中概股近期持续强势，纳斯达克中国金龙指数多次单日涨超2.5%，阿里、腾讯、拼多多、百度、哔哩哔哩、小鹏、蔚来等龙头普遍领涨，反映国际资本对中国科技与新能源板块信心显著回暖。
驱动因素呈现三重共振：美国通胀回落强化降息预期，宏观流动性改善缓解估值压力；AI商业化加速落地，阿里千问接入Apple Intelligence、腾讯混元迭代推动“云+AI”价值重估；港股互联网估值处于五年低位，南向资金持续流入叠加空头回补。
多轮上涨背后存在结构性分化——资金聚焦AI算力基建（如世纪互联、禾赛、万国数据）、高弹性成长股及回购分红积极的头部平台，而传统消费、电信及部分半导体中概股表现疲弱，显示市场正从普涨转向精选逻辑与盈利兑现能力。
