美联储首次将AI投资热潮列为推高通胀的三大核心风险之一，与中东战争、关税并列；官员普遍担忧数据中心建设与算力资本开支引发需求过热，导致高科技产品和电力价格持续上涨。
在新任主席沃什主导下，美联储政策转向明显鹰派：点阵图显示9名官员预计年内至少加息一次，支持降息者仅剩1人，中性利率预测上调至3.2%，反映AI驱动的投资激增正重塑利率锚定逻辑。
AI企业融资成本已显著攀升——SpaceX发债利差走阔至156BP，亚马逊、Meta认购倍数下降，叠加十年美债收益率破5%、自由现金流承压，科技公司正面临加息周期下的财务可持续性考验。
