美伊冲突于2026年2月底及7月初两度急剧升级，美军与伊朗互袭关键设施，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，导致全球约20%原油运输中断，引发供应恐慌与地缘风险溢价飙升。
霍尔木兹海峡航运近乎停滞，数百艘油轮滞留，伊拉克、科威特等国被迫减产，沙特炼厂遭袭关闭，卡塔尔LNG停产，保险取消与绕行好望角推高运费，亚洲多国炼厂启动不可抗力并转向替代货源。
国际油价单周暴涨超35%，布伦特一度逼近80美元/桶、WTI突破73美元，美国汽油涨至3.8美元/加仑；市场短期聚焦断航持续性，中长期则面临OPEC+增产与需求疲软带来的供需再平衡压力。
