A股存储芯片产业链集体爆发，2025年Q4至2026年Q1迎来业绩拐点，佰维、德明利、江波龙等多家公司净利润同比增幅超200%甚至扭亏，核心驱动力为存储晶圆价格触底反弹及AI需求拉动。
AI算力爆发正重塑存储行业供需格局，HBM、DDR5等高带宽产品供不应求，TrendForce预测2026年Q2 DRAM与NAND合约价仍将大幅上涨58%-75%，企业扩产与客户备货加速，景气周期持续性增强。
高库存策略在涨价周期中放大利润弹性，但亦埋藏风险：德明利等厂商存货占总资产超65%，经营现金流显著为负，凸显周期反转下跌价与流动性压力，行业分化加剧，技术自研与供应链议价能力成关键护城河。
