上汽集团2025年净利润预计暴增438%-558%，但主因是2024年低基数（含上汽通用78.7亿元资产减值）及印度MG公司股权变更带来的51.78亿元会计层面利润兑现，并非主营业务强劲复苏。
尽管账上现金达1908亿元、已实施三轮共47.47亿元回购，上汽仍长期破净（市净率0.58倍），显著低于行业均值2.23倍，反映资本市场对其盈利可持续性与新能源转型成效存疑。
国有车企普遍面临市值困局：合资品牌盈利下滑、新能源车均价偏低（仅7.4万元/辆）、爆款缺失导致增长缺乏确定性，叠加控股股东减持等信号，削弱投资者信心，估值提升计划执行效果不彰。
