硅谷银行冲击波:初创企业、风投遭重创,钱怎么办?
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一财网
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3月11日,整个创投圈彻夜难眠——硅谷银行(SVB)一夜间倒闭,美国联邦存款保险公司(FDIC)将着手处理“身后事”。SVB是美国第16大银行,储户主要是科技产业从业者和风险资本支持的公司。在疯狂的挤兑潮下,该银行在不到48小时内轰然倒下,这是美国历史上第二大规模的银行倒闭事件,仅次于华盛顿互惠银行。
中外资PE、VC基金和创投企业经历了近乎崩溃的24小时。“我北京时间周五白天尝试将资金转出来的,晚上显示正在处理中,但再后来就显示延迟到周一了,非常担心,感觉资金取出来的机会渺茫。”某开户在SVB的创投基金人士对第一财经记者表示,而存款保险的覆盖金额也仅为25万美元。相关报道>>>《亲历硅谷银行事件投资人:不少企业的钱埋在里面了,但它不是2008年的雷曼》
某服务于多家中、外资创投基金的机构负责人对记者称,他所服务的基金客户不少都没能成功将钱转出。
亦有多家外资律所的律师对记者称,“从周五开始就一直忙于处理SVB相关事务,和客户开了无数个电话会,讨论如何通过法律手段把钱取回。”但就目前而言,各方仍处于束手无策的状态。
早在3月10日,第一财经记者曾报道,SVB的众多储户已开始四处奔波,希望将存款取出并转存到其他规模更大的银行,例如花旗、汇丰等。硅谷银行的目标市场定位于高新技术企业,银行采取的模式是投贷联动,贷款对象是接受过风投机构A轮或 A+轮投资的企业。SVB贷款客户的还款来源一般为下一轮风险投资的入资或企业被第三方收购的收购款。除了利息收入,通过设定认股期权,获得期权收益也是SVB的一大特色;在负债端,该银行没有个人储蓄业务,不吸收公众存款,其资金来源于贷款客户及风投机构的存款。在美联储激进加息背景下,银行债券投资敞口出现了巨额亏损,亦导致此轮危机爆发。
“好几家风投基金希望来我们银行开户(原为SVB客户),竟然有‘天降存款’这种好事。”某大型外资银行业务人士周五下午对记者表示。另一家大型外资行人士则表示,周五着急前来问询开户的基金客户飙升,1000万-5000万元不等,还有团队拿到亿元级别的存款,“似乎感受到了金融危机的气息。”
多位PE、VC基金资深投资总监亦对记者表示,SVB事件很容易引起多米诺骨牌效应,因为SVB的客户结构单一,多为创业公司,它们本来融资就困难,如今SVB的存款还取不出来,可能无法正常支付工资。
关键还在于,即使那些顺利在周四、周五把钱转出来的基金或企业,有些根本没有第二个银行账,新开账户需要等待将近一周。“部分大型外资行其实以前并不愿服务这些小客户,不然也不会只去SVB开户。”
某外资行公司金融业务从业者对记者表示,早年去开曼设立基金的股权投资机构基本都去SVB开户,这也主要因为其开户较为方便快捷,且便于做融资,例如,缴资信用贷款(capital call financing)等。和公募基金常见的要求投资者在认购时立即缴款不同,私募基金采取“capital call”的方式,在投资期内(比如5年)完成对非上市公司的投资。换言之,项目要一个一个地看,然后一个接一个地投。GP如果在基金成立初始就让投资者认缴了所有投资承诺,却无法及时将所有资金都配置出去,将极大地降低投资金额对应的IRR(内部收益率)。
位于硅谷的创业加速器Y Combinator的总裁兼首席执行官Garry Tan说,大约有3000家活跃的公司与SVB有关系。该机构在当地时间周五上午对这些公司进行了调查,到周五下午,近400家公司表示它们有风险暴露,超过100家公司表示它们担心在没有快速解决银行问题的情况下,无法支付员工薪资。
“整个创投社区现在都处于紧张状态,”他称,影响最严重的不是主要的科技公司,而是在过去几年成立的小型创业公司。
SVB长期以来一直被视为科技创投圈的融资支柱,它的突然崩溃加剧了许多创投企业的不确定性。在激进加息的背景下,整个一级市场在2022年陷入了极度萧条的环境,如今SVB的倒闭无疑雪上加霜。即使华尔街众多大型银行因为业务、客户种类多样而不至于出现风险,但负面情绪的冲击不容小觑。
截至2022年底,硅谷银行资产规模达2090亿美元,存款规模为1754亿美元。
3月11日,位于上海的浦发硅谷银行发布公告称,浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构,有独立经营的资产负债表。 作为中国首家科技银行,浦发硅谷致力于服务中国科创企业,始终按照中国法律法规规范稳健经营。 浦发硅谷银行成立于2012年8月,是一家在中国境内注册的法人银行。据其官网介绍,浦发硅谷银行由浦发银行与美国硅谷银行合资建立,是中国首家拥有独立法人地位、致力于服务科技创新型企业的银行,也是第一家中美合资银行。据天眼查,浦发银行与硅谷银行对浦发硅谷银行的持股均为50%。截至2021年,浦发硅谷银行共服务了约3000家企业客户,其中约40%的客户是B轮以前的早期公司,60%是从成长期一直到IPO的企业。
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来自微博 2023-3-10 10:59简单但严肃的回顾一下硅谷银行(SVB)的整个事件 1、史无前例的科技牛 2020年下半年疫情担忧褪去后而美联储仍在承诺维持0利率很长时间,量化宽松持续进行,通胀也见不到影子,全球迎来了科技企业的融资热潮期,startups贷款和风投额度的快速增长使科技初创企业手...阅读全文
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王又又
来自微博 2023-3-10 23:44彭博社梳理硅谷银行是否会引发危机:为什么每个人都在谈论硅谷银行SVB?这是我们现在对这家银行的了解 周四,一家在硅谷以外鲜为人知的贷款人在科技界引发了一波恐慌,拖累了全球银行股,创业界陷入混乱。硅谷银行在其投资组合出现重大亏损后宣布出售股票以支撑其财务状况,在那之...阅读全文
相关报道:直击美国史上第二大倒闭银行案 硅谷银行会是第一张多米诺骨牌?(第一财经网)
暴雷恐慌引发挤兑潮,硅谷银行酿成了美国十多年来最严重的银行业倒闭案。
当时时间10日下午,第一财经记者来到旧金山湾区帕洛阿托(Palo Alto)的硅谷银行分行。一些前往咨询或取款的客户在现场被告知今日关门。该分行工作人员向记者表示,目前计划于下周一重开,但并未正面回答届时客户是否能进行取款的问题。
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随后记者又前往了该行总部办公室,大门紧闭,但有极少量工作人员进出。
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美国景顺高级基金经理李山泉向第一财经记者表示,暂时尚不清楚这是否将成为第一张多米诺骨牌,仍需观察事件发展。
李山泉解释称:“历史经验告诉我们:当美联储提高利息,总要诱发一场危机,多数时候发展中国家首当其冲。还以为这次可能是个例外。话音未落,美国自己的银行开始出事了。”
当地时间周四,加州金融保护与创新部门(DFPI)宣布,根据加州金融法典第592条,它已经接管了硅谷银行,理由是流动性不足和资不抵债。DFPI指定联邦存款保险公司(FDIC)作为硅谷银行的接管方。
这使得硅谷银行成为美国2008年金融危机以来宣布倒闭的最大银行。截至2022年12月31日,硅谷银行拥有约2090亿美元资产,账下的存户储蓄规模达1754亿美元。
FDIC称,已经在加州圣克拉县(Santa Clara County)成立国家存款保险银行,以保障硅谷银行的参与存款保险计划的储户利益。硅谷银行总部和分行将于下周一重新开门,受保储户届时可以恢复提取存款。
稍早,外媒援引消息人士的报道称,该行母公司SVB金融集团计划通过发行普通股和优先股筹集资金的自救举措宣告失败,公司正在探讨出售公司等多个选项。SVB金融集团在盘前交易中应声下跌,跌幅一度达69%,随后停牌宣布倒闭。
李山泉表示:“美联储似乎也没有救赎的计划,逼得SVB紧急寻找买家。人们开始担心连锁反应,有没有下一家?下一家是谁?无独有偶,第一地平线全国银行公司(First Horizon National Corporation)也加入了这个行列,短短几天股价从$25美元跌到了$19 美元。人们开始猜谜,下一家是谁?有几家会被SVB拖倒?但愿不是一场大戏的开始。”
银行业倒下的第一张多米诺骨牌?
投资者担心,随着美联储持续加息以遏制通胀,利率上升带来的资产减值影响,可能导致其他银行面临类似困境。“硅谷银行爆雷只是“冰山一角”,还有很多规模较小的银行面临困境。”金融咨询公司惠伦全球顾问公司董事长ChristopherWhalen说。
美国凯斯资本顾问管理合伙人波尔卡里(Kenny Polcari)对第一财经记者表示,硅谷银行此前过度投资收益率低的债券,随着美联储加息,债券投资组合的债券价值下降。再加上该行服务于近期一直承压的科技行业,从而陷挤兑危机。
据统计资料显示,美国108家银行当中,有102家去年第四季度净息差扩大,有10家银行在过去一年净息差收窄或仅微幅扩张。硅谷银行排名第11位,去年第四季度净利息收入对平均总资产的比率为1.93%,高于去年同期的1.83%。一家银行的净息差是其贷款和投资平均收益率与存贷款平均成本之间的差额。去年第四季度,SVB的净息差大幅收窄,较上年同期仅略有扩大。
波尔卡里表示,尽管金融类股整体受到硅谷银行事件牵连,其他小型地区银行因缺乏足够存款或将持续面临风险,但他并不担忧包括摩根大通、富国银行、美国银行等在内的大型银行。当天,KBW银行指数继续下挫,收盘下跌3.91%;摩根大通逆市上涨1.7%,富国银行上涨1%。
富国银行证券分析师迈克·梅奥也持类似看法,他称,SVB的客户主要是风险投资公司,而风险投资最近一直面临压力,迫使公司在烧钱的过程中提取存款,对于资金融资更加多样化的大型银行来说,情况可能不是这样。“银行规模越大,融资来源也更多样化,对大型银行来说,这是压力测试的一部分,过去这些大型银行曾导致全球金融危机,如今它们在银行和金融系统中已经变得更有弹性。”
系统性风险?
对于“硅谷银行时刻”是否会引发系统性金融风险,前美国财政部长、经济学家萨默斯称,只要储户毫发无损,硅谷银行金融集团的爆雷应该不会对金融系统构成风险。萨默斯表示,“绝对重要的一点是,无论这件事最后怎么解决,储户得拿到全部钱。如果处置得当,即使银行资产价值面临风险,我也有充分理由认为其不会成为一个系统性风险的来源”。
美国财政部长耶伦则称,美国的银行系统“依旧坚韧”,监管机构“拥有有效的工具”来应对围绕硅谷银行的事态发展。美国财政部在一份通过电子邮件发表的声明中表示,耶伦周五召集美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的领导人举行会议,讨论围绕硅谷银行的事态发展。
牛津经济研究院高级经济学家鲍勃·施瓦茨(Bob Schwartz)认为,美联储在下一次的议息会议上将不仅需要考虑通胀,更需注意其行动可能加剧金融危机的风险。硅谷银行的倒闭表明,美联储大幅加息正在给银行系统的某些部门带来压力。
施瓦茨在一份报告中写道:“整体而言,金融系统状态良好,大多数银行保留了足够的资本来应对逆境。但是,当包括利率上升在内的不利因素损害客户的财务健康时,银行的资产负债表也将变得脆弱。引发科技初创公司挤兑存款,令情况雪上加霜,这也是硅谷银行倒闭的原因。”
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