3月4日晚，修订后的《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》正式发布实施。新规对新三板从基础层到创新层的进入条件、进层频次、降层安排等5个方面进行优化。其中，进层频次由过去每年1次增加至每年6次，将更加便利企业灵活安排进层时点，提高创新层与北交所的联动效应。
市场分层是新三板的特色制度安排，自2016年运行至今已有6年。随着北交所开市，新三板基础层和创新层将担负起新的功能定位，集中体现为北交所上市的“后备军”、规范培育的“训练营”和市场生态的“稳定器”。创新层在其中更是发挥着承上启下的关键作用，既要为北交所持续输送优质企业，也要为暂未上市的企业提供融资发展的渠道。
此次分层制度的修订，主要体现为优化进层财务条件、调整非财务条件、增加进层频次、强化规范要求、严格降层安排等5个方面亮点。
亮点一：增设研发类标准 促进创新层公司质量提升
优化进层财务条件，促进创新层公司质量提升。新规各相关指标设定更加适配挂牌公司近年来的业绩情况，同时与北交所上市条件拉开梯度。具体包括，净利润标准适当降低净资产收益率要求；收入增长标准适当提高收入金额，降低增速要求；增设研发类标准，匹配适当融资金额和市值要求；市场交易类标准中，适度下调市值水平，同时对竞价公司增设交易量指标，对做市公司调低做市商数量。
亮点二：取消合格投资者不少于50人的规定
调整非财务条件，契合“层层递进”的市场格局。新规取消合格投资者不少于50人的规定，尊重企业分散股权方式和时点的自主选择，更加聚焦汇集优质企业、培育上市资源的层级定位。将可转债纳入发行融资金额的认定范围，鼓励企业用好多元化的融资工具。
亮点三：全年共设6次创新层进层安排
优化进层频次，引导企业合理安排融资发展规划。此前，新三板基础层进入创新层，每年4月30日启动定期调入。根据新规，全年共设6次创新层进层安排，其中上半年2至6月逐月实施，下半年9月实施一次，企业可以更加从容、有序地安排年报披露、发行融资、进入创新层，以及筹备上市等各项工作。
对于计划在9月进入创新层的公司，为了从严把控质量，防止公司进层后短时间内即“业绩变脸”，增设了中期报告应当经会计师事务所审计，并且营业收入、净利润不得同比下滑的要求。
具体到今年，全国股转公司共拟实施4次创新层进层实施工作，分别以3月31日、4月29日、5月31日和8月31日为进层启动日。
亮点四：强化规范要求 确保创新层公司质量
强化规范要求，压实各方责任。新规明确在创新层调整过程中，挂牌公司及主办券商等自查、核查义务，强化责任意识，确保创新层公司的规范质量。对存在资金占用、违规担保等情形的，必须“先整改、再进层”。
亮点五：认定降层情形后 5个交易日内启动处理
严格降层安排，及时调出不适合在创新层挂牌的公司。情形方面，延长财务指标的考察年限，设置更加严格的收入底线要求；增设对财务报告不保真、重大违法违规等“问题公司”的降层情形。程序方面，统一实施流程，认定降层情形后5个交易日内启动处理，进一步提高时效性。
