本报记者 崔文官 成都报道
最近几日，监管层对期货市场频频进行干预，12月18日证监会主席刘士余在大连商品交易所第六次会员大会上点名批评新华（大庆）商品交易所表示将对黑龙江期货公司减分后。又有媒体爆出，在12月20日的召开的证监会派出机构期货监管干部培训班上（以下简称“干部培训班”），监管层表示近期将调整期指期货持仓与保证金指标。
连续两则消息，一“压”一“挺”，期货衍生平市场与现货交易所是否会迎来冰火两重天？对此期货业内人士在接受《中国经营报》记者的采访时表示，“近来债市风波不断，监管层对股市和期货市场的风险也更加重视，两则消息目前来看算是利好股指期货，不过最终还要看后续政策的连续性和持续性。”
股指期货松绑在即？
12月21日，有媒体报道称在此次干部培训班上，监管部门相关人士表示，股指期货将择机松绑，但初始放开幅度不会很大，将分步骤进行调整具体时间还有待确认。针对股指期货即将松绑的传闻，12月21日下午《中国经营报》记者致电中国金融期货交易所（以下简称“中金所”），电话一直无人接听。
中金所是经国务院同意，中国证监会批准设立的，专门从事金融期货、期权等金融衍生品交易与结算的公司制交易所。中金所有由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起，于2006年9月8日在上海正式挂牌成立。
在中金所上市的股指期货品种包括沪深300指数期货、上证50指数期货以及中证500指数期货。沪深300股指期货在2010年4月16日上市，在中金所宣布限仓之前的日均持仓量在20万手左右。
2015年年股灾来袭，在融券通道落闸、市场上出现“千股跌停”之后，股指期货贴水现象严重，即期货价格低于现货价格，由此股指期货被认为是引发的股灾主要“元凶”，一时成为众矢之的。
受此影响2015年7月31日，中金所公告，自2015年8月3日起，上调交易手续费标准至成交金额的万分之0.23；申报费则按客户沪深300、上证50和中证500股指期货各合约的申报数量，每笔收取一元。
2015年8月25日，中金所再次出手，宣布自2015年8月26日起，三大股指的平今仓交易手续费标准上调至成交金额的万分之1.15，直接翻了5倍。
短短三天之后的8月28日，中金所又有动作，表示自2015年8月31日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓、及中证500买入持仓的交易保证金，从20%提高到30%。
2015年9月2日晚间，中金所再次宣布，自2015年9月7日起，将期指非套保持仓保证金提高至40%，平仓手续费提高至万分之23，也就是整整上调了20倍。同时，非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手，就认定为异常交易行为。
由此股指期货市场一直全面受限至今，直至今日（12月21日）终于有了要松动的迹象。实际上众多证券金融等专业权威人士此前就曾表示，“股指期货并非股灾的罪魁祸首”。2015年11月，清华大学五道口金融学院理事长兼院长、清华大学国家金融研究院联席院长吴晓灵牵头撰写的针对当年股市异常波动的研究报告指出，股市快速暴跌的原因并不因为股指期货，相反，股指期货一定程度上减轻了现货市场的抛压。因此，建议正确运用衍生产品等创新金融工具，完善市场定价和风险管理建设。
而对股指期货的松绑，成都地区一位期货专业人士12月21日在接受《中国经营报》记者的采访时表示，“股指期货作为一种对冲工具，对完善市场机能非常明确是一种利好，不过国内很多机构对金融工具的使用和认知和理论和国际上是有差距的，这个还要看后期的政策。对于股市市场的情绪影响，暂时不太好说。”
对于这一说法中信期货投资咨询部副总经理刘宾表示认同，刘宾告诉《中国经营报》记者，“目前仅是有这个消息，但是具体给股指期货怎么松绑，松绑的程度有多大还有待后续政策的出台，总体上看是利好的。如果大幅调低手续费，同时大幅降低交易费用肯定有利于股指期货乃至股市。”
上述成都地区期货专业人士认为，“去年股灾限制股指期货是比较可笑的，现在是一种正常的理性的功能的回归，是一种正常功能的释放。”
不过需要指出的是，目前期指松绑，尚无确切消息和具体时间表出炉。
此外在本次干部培训班上，证监会副主席方星海在讲话中提到，2016年以来，面对商品期货市场剧烈波动，在会党委的正确指导下，有关部门及时采取措施，积极主动应对，有力维护了期货市场的平稳运行。后续应进一步加强市场监管和风险防范，不断提升市场运行质量，积极稳妥推进市场建设，进一步深化市场功能，促进攻击侧结构性改革。
方星海还强调，派出机构肩负着期货经营机构一线监管的重任，必须坚持依法、从严、全面的监管理念，进一步加强对期货经营机构的事中事后监管，加大对违法违规行为的打击力度。
与方星海强调相呼应的则是12月18日，证监会主席刘士余出席大连商品交易所第六次会员大会时指出，期货交易所要强化市场的枢纽地位，落实和服务好国家战略，加强市场一线监管。
现货交易业遭严管
刘士余还在会上提出，“全国各地商品现货交易机构相当部分违规变相隐蔽开期货交易，我就没有得到期货公司的举报，你们得监管啊，他们在侵蚀你们的地盘啊，赚钱有方还要守土有责。新华（大庆）商品交易所搞了三年多赚了几十亿，你们不知道，你们知道为什么不举报，今年对黑龙江的期货公司就得减分，你们卧榻之侧岂容他人酣睡。”
而在此之前的11月25日，证监会发言人邓舸表示，清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室已作出部署，各地正在对地方各类交易场所进行摸底排查，此外，各地证监局还密集查处多家“假中介”。
监管层为何会对现货市场如此关注？据《中国经营报》记者了解，今年商品市场回暖，各家现货交易所活跃度随之增强，同时还涌现出了二元期权、微盘等“变种”，这不仅对期货市场造成冲击，同时亦带来了不小的负面影响。
上述成都成都地区一位期货专业人士告诉记者， “自11月开始，一些地方期货业协会已推出了“期货打假”系列活动，“如果发现网络是宣传激进，有违法内容的平台，便会上报给中期协，由其向投资者做出警示”。”
对此刘宾告诉记者，“现货市场野蛮扩张，扰乱了整个市场秩序有关，很多现货交易所开始复制期货品种，除了基础品种外，还涉及绿豆等期货市场90年代上市的品种。相比于期货，现货投资设计更为粗糙，而且过度宣传，同时监管力度较小，所以很多投资者被挖走，从而对期货市场造成侵蚀。”
为此，中国期货业协会加强投资者教育工作的同时，亦开始搜集相关非法平台案例，以此向投资者做出警示。而由于现货交易所的监管主体多为地方金融办，目前证监会、中期协只能以警示为主。
实际上，早在2011年时，国务院便曾发布被称为“38号文”的《清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》。随后，现货行业经历了2011年、2014年的两轮集中清理整顿，可效果却并不理想。国信证券今年8月发布的研报显示，目前全国现货交易所（中心）800-1000家，交易品种逾200个。
虽然屡遭清理，不过其巨大的利润空间还是使得一些地方交易所铤而走险。据国信证券测算，2015年我国现货市场总成交额达29万亿元，而同期商品期货市场累计成交额则为136.47万亿元。
虽然现货市场规模远不及商品期货市场，但是现货交易手续费远远高于商品期货。此外据记者了解地方期货交易所多有地方政府、大型国企支撑，利益盘根错节，彻底清理整顿难度很大。
如今，监管层多次表态是否说明将会对地方交易所进行彻底整顿目前尚未可知，不过刘宾告诉记者，刘士余的讲话是在鼓励期货公司增强自己的“社会责任”，意在稳定期货市场。
实际上在2016年以来由于资产慌等各种因素的影响，期货市场一直风波不断，尤其是
黑色系期货屡遭爆炒，经常上演上涨集体涨停壮举。
