原标题：税延养老险投资细则将出 市场迎来增量资金
记者获悉，新型保险个人税收递延型商业养老保险（下称税延养老险）产品6月开售后，相关资金运用的细则也将随之明确。这意味着，税延养老险资金作为新增资金，有望进入资本市场。
资金或偏向于大盘蓝筹股
据了解，税延养老险在投资范围和比例等方面，与保险资金大致相同。保险公司将根据税延养老险资金的投资目标、风险偏好、资金久期、流动性安排等特点，结合定量与定性分析，开展大类资产配置。
也就是说，税延养老险保费收入中一定比例的资金，可以投向资本市场，并且税延养老险资金是中长期资金，投入资本市场的增量资金是可持续的。因为，税延养老险未来将从试点逐步向全国铺开，并且一年期试点结束后将公募基金等产品纳入范围。这意味着，税延养老险保费收入是源源不断流入的。
参照国际成熟保险市场的经验，商业养老保险市场与资本市场一直是互为依托、互相促进的关系。养老金是全球各类要素市场的长线资金，不仅支撑了欧美资本市场几十年的长期稳定发展，同时也支撑了实体经济的发展。
税延养老险试点之所以引发市场高度关注，主要是因为借力税优政策，能直接刺激个人缴纳保费的积极性，从而撬动国内商业养老险市场巨大的保费增量需求。
据业内测算，随着未来税延养老险在全国的铺开，有望撬动整个商业养老险保费规模在未来5年内超过万亿元，将成为保险市场的最大增量资金来源。其中，在符合相关规定的比例范围内，部分资金将有望进入股市，成为稳定资本市场的有力支撑。
市场人士关注的是，这些增量资金一旦入场，会配置哪些板块或股票？鉴于税延养老险资金的长期性、安全性特征，以及强烈的长期稳健运作、长期保值增值和控制下行风险的投资诉求，保险投资圈资深人士预计，未来税延养老险的投向或更偏向于大盘蓝筹股。
那么，在这么多大盘蓝筹股中，是否还有具体的倾向性？据记者了解，税延养老险资金投资资产将划分为：流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。其中，鼓励税延养老险资金投向符合国家战略和产业政策要求的领域。
多位保险公司投资部负责人结合税延养老险特点后分析，未来，分红稳定、信用评估稳定、盈利增长稳定、有一定流动性，同时又符合国家战略和产业政策的板块和个股，将是税延养老险资金投资管理人的选股标准。
目前已有多款产品可选择
6月7日，中国太保率先宣布首单税延养老产品落地。同日，平安养老险、中国人寿、泰康养老等纷纷跟进。一时间，税延养老险在上海地区“多点开花”。6月8日，新华保险也成功签发首单税延养老产品——来自互联网行业的秦先生购买了该公司的个人税收递延型养老年金保险B1款（2018），月交保费1000元。据了解，新华保险共有三款产品获批销售，包括个人税收递延型养老年金保险A款（收益确定型），以及均为收益保底型的B1款、B2款，以满足不同投资风险偏好的客户需求。
据记者了解，首单产品的购买者不少都选择了税延养老险B款。如6月7日，平安养老险的税延产品首单购买者——国药控股股份有限公司的史先生也选择B1款终身领取保险产品，月交保费1000元。同日，泰康养老首位税延养老险客户——上海金桥（集团）有限公司韩先生，同样购买了B1款产品。
某寿险公司销售人员对记者表示，其实目前市场上共有四类税延养老险产品，方便投保人按需选择：A款——收益固定，按月结算，类似传统险；B1款——保底+浮动，按月结算，类似万能险；B2款——保底+浮动，按季结算，类似分红险；C款——收益浮动，按日结算，类似投连险。
平安养老险对记者表示，该公司推出三款个人税延养老险产品，分别为收益确定型、收益保底型和收益浮动型。其中，A款年利率3.5%、B1款年保证利率2.5%+额外收益；C款根据实际投资情况每日公告收益。“个人购买时可自由组合，可以仅选一种，如全部选择A款；也可同时选择两种或三种，如A+B1，A/B1+C，A+B1+C。”
中国人寿上海分公司人士告诉记者，国寿此次批了三款税延养老险产品，包括在积累期提供确定收益率（年复利）的产品、在积累期提供保底收益率（年复利），同时可根据投资情况提供额外收益的产品。根据结算频率不同，可细分为每月结算产品（B1类）和每季度结算产品（B2类）。
泰康养老相关人士则表示，目前该公司有四款税延养老产品，A款固定年化3.5%收益，B1款保证年化2.5%收益，每月公布结算利率、年复利；B2款保证年化2.5%收益，每季公布分红情况；C款没有保证收益，完全浮动收益，每日公布单位净值。 宗禾
