两融余额三个月减少4700亿至2.56万亿，创年内新低，反映高风险偏好资金主动降杠杆撤出，尤以AI算力、半导体等前期过热科技板块为主，属市场自发调整而非强平踩踏。
周末集中出台分红回购优化、长线资金引导及严打操纵等稳市利好，但多为制度性托底措施，重在稳定预期与净化生态，难以快速扭转风险偏好或驱动单边大涨。
当前市场呈现‘杠杆资金离场’与‘政策暖风托底’的双向博弈：短线做多动能减弱、波动加大，但拥挤赛道浮筹出清，为中长期修复提供基础，需待成交量、主线赚钱效应与业绩改善共振。
4700亿融资盘撤离 A股杠杆退潮
周末集中出台分红回购优化、长线资金引导及严打操纵等稳市利好，但多为制度性托底措施，重在稳定预期与净化生态，难以快速扭转风险偏好或驱动单边大涨。
当前市场呈现‘杠杆资金离场’与‘政策暖风托底’的双向博弈：短线做多动能减弱、波动加大，但拥挤赛道浮筹出清，为中长期修复提供基础，需待成交量、主线赚钱效应与业绩改善共振。
